Market Summary 04/05/2018

หุ้นแนะนำพิเศษ

CWT (ราคาปิด 3.46 บาท)

• เป็นผู้ผลิตเบาะหนังรถยนต์ (สัดส่วนรายได้กว่า 80%) และธุรกิจอื่นๆ อาทิ อาหารสัตว์ ฟองหนัง และล่าสุดขยายไปสู่ธุรกิจพลังงานเพิ่มเติม (ปัจจุบันมีโรงไฟฟ้า ชีวมวล 9.9 mw ถือหุ้น 100% COD 25 เม.ย. 61 และโซล่า 5 mw 49% COD 9 ม.ค. 60)
• สำหรับการจัดตั้งบริษัทร่วมทุน  Sakun C (ถือหุ้น 51%) เพื่อเป็นผู้ประกอบและจำหน่ายเรืออลูมิเนียม กำลังมีแผนขยายงานไปสู่ รถมินิบัสหรือไมโครบัส วัสดุอลูมิเนียม สำหรับเรือมีกำลังการผลิตราว 1 ลำ ต่อ 2 สัปดาห์ ส่วนรถ วางเป้าเริ่มก่อสร้างโรงงานประกอบพร้อมผลิตได้ภายในต้นปีหน้า ราววันละ 12 คัน
• ความเห็น แม้ราคาหุ้นปัจจุบันอาจซื้อขายอยู่ที่ PER ที่ 40 เท่า แต่จากการ COD โรงไฟฟ้าชีวมวลดังกล่าวข้างต้น น่าจะส่งผลให้ผลประกอบการ 2Q61 เริ่มมีกำไรเติบโต YoY โดดเด่นและธุรกิจ Sakun C ยังมีความต้องการรถมินิบัสจากเป้าหมายของภาครัฐฯ ซึ่งกำหนดให้รถตู้โดยสารสาธารณะจำนวนราว 6 พันคัน ที่ใบอนุญาตหมดอายุภายในปลายปี 62 ห้ามต่ออายุและเปลี่ยนเป็นรถไมโครบัสทั้งหมด โดยรวมถือเป็นโอกาสให้ “ซื้อเก็งกำไร” ได้

Market View :  รีบาวด์ตามเพื่อนบ้าน
หุ้นแนะนำพิเศษ :  CWT
หุ้นมีข่าว  : BANPU IRPC  PTTEP  WHA SUN
Technical  Insight :  GULF  PTL
  ภาวะตลาดหุ้นวานนี้ ไซด์เวกรอบแคบสลับอ่อนตัว ท่ามกลางตลาดหุ้นภูมิภาคอ่อนตัวหลัง Fund Flow ต่างชาติยังคงส่งสัญญาณไหลออกต่อเนื่อง เป็นผลให้กลุ่ม ENERG มากดดันสวนทางราคาน้ำมันที่ฟื้นตัว รองลงมาเป็น BANK ส่วน PROP มาชดเชยเล็กน้อย เป็นผลให้ SET Index ปิดที่ 1,779.87 จุด (-10.93จุด) Volume 5.58 หมื่นลบ. ทั้งนี้เป็น Foreign Net -4,144.84 ลบ.  TFEX Net -5,232 สัญญา ตราสารหนี้ +1,640.03ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย 
  +ดาวโจนส์ปิดบวกโดยได้รับปัจจัยหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยี เนื่องจากนักลงทุนมีความเชื่อมั่นมากขึ้น ขานรับรายงานข่าววอร์เรน บัฟเฟตต์ ได้ทุ่มเงินซื้อหุ้นของบริษัทแอปเปิลมากถึง 75 ล้านหุ้นในไตรมาสแรกของปีนี้
  +น้ำมันดิบปิดบวกจากคาดการณ์ว่า สหรัฐอาจใช้มาตรการคว่ำบาตรรอบใหม่ต่ออิหร่าน ซึ่งมีเวลาจนถึงวันที่ 12 พ.ค.นี้ ว่าสหรัฐอาจถอนตัวออกจากข้อตกลงนิวเคลียร์
  +ตัวเลขการจ้างงานนอกภาคเกษตรเพิ่มขึ้น 164,000 ตำแหน่ง แต่ต่ำกว่าที่นักวิเคราะห์คาดการณ์ ส่วนอัตราการว่างงานลดลงสู่ระดับ 3.9% ซึ่งเป็นระดับต่ำสุดในรอบ 18 ปี 
  +คลัง เผยหนี้สาธารณะคงค้างสิ้น มี.ค. 61 อยู่ที่ 41.04% ของ GDP โดยลดลง 9.5 พันล้านบาทจากเดือนก่อน
  +/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 8.80 หมื่นล้านบาท ขณะที่เงินบาทอยู่ที่ 31.76 บาท/USD
  ภาวะตลาดหุ้นไทยได้รับปัจจัยหนุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศปิดบวกแรงและตลาดหุ้นภูมิภาคเปิดบวก รวมทั้งการปรับขึ้นของราคาน้ำมัน แต่ยังมีปัจจัยกดดันต่อเนื่องจาก Fund Flow ผันผวนและนักลงทุนต่างชาติยังคงมีสถานะขายสุทธิติดต่อกัน 10 วันทำการที่ผ่านมา คาด SET รีบาวด์ในกรอบ 1,771-1,790 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - BANPU ราคาถ่านหินปรับตัวขึ้นสู่ 100$/Ton +9% ในช่วง 7 วันที่ผ่านมา 
  - AOT เผย 6 สนามบินช่วงสงกรานต์ผู้โดยสารโต 8.5% เที่ยวบินโต 10.2%
  - คาด KTC BEAUTY GULF เข้าMSCI และลุ้นเพิ่มน้ำหนักหุ้นไทย (ที่มา ข่าวหุ้น)
  - กลุ่มสินค้าส่งออก GFPT TU XO TFG BR เงินบาทอ่อนค่าสู่ 31.76 บาท/USD
  - PTTEP PTTGC IRPC ราคาน้ำมันทรงตัวในระดับสูงที่ 69.72 $/bbl
  - หุ้นปันผลเด่น AP

หุ้นมีข่าว  

• BANPU (ราคาปิด 20.10 Bloomberg Consensus 27.15) ผบห.มองว่าราคาถ่านหินจะยังยืนอยู่ในระดับสูงที่ระดับราคา 80 – 83 $/Ton เนื่องจากการเข้ามาของผู้เล่นหน้าใหม่ยากขึ้น โดยเฉพาะจากธนาคารในยุโรปที่มีนโยบายให้เงินทุนสนับสนุนธุรกิจถ่านหินยากขึ้น ประกอบกับจีนยังต้องการถ่านหินเพิ่มขึ้นเพื่อใช้ในการผลิตไฟฟ้าให้สมดุลกับการเติบโตทางเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตามยังมีปัจจัยที่น่ากังวลเกี่ยวกับนโยบายภาครัฐของทั้งจีนและอินโดนีเซีย โดยที่จีนมีนโยบายที่จะลดการนำเข้าถ่านหิน โดยการปิดท่าเรือภาคใต้และภาคตะวันออก และชะลอการก่อสร้างโรงไฟฟ้าถ่านหิน  ส่วนที่อินโดนีเซียประเทศใกล้เข้าสู่การเลือกตั้ง รัฐบาลจึงมีนโยบายที่จะรักษาระดับราคาถ่านหินไม่ให้ปรับตัวขึ้นมากนักเพื่อชะลอการเพิ่มของค่าไฟฟ้า
• ความเห็น : ฝ่ายวิจัยคาดว่าผลประกอบการ 1Q61 จะต่ำที่สุดในปีนี้จากผลกระทบของค่าปรับคดีความหงสา 2.7 พันล้านบาท โดย Bloomberg Consensus คาดรายได้ 1Q61 อยู่ 2.47 หมื่นลบ.เติบโต 10%YoY จากการที่ราคาถ่านหินยังยืนอยู่ในระดับสูงเหนือ 90$/Ton ได้ และคาดว่าจะรายงานขาดทุนราว 638 ลบ. -127%YoY
• IRPC (ราคาปิด 6.85 Bloomberg Consensus 7.92) รายงานกำไร 1Q61 ที่ 2,752 ล้านบาท +16%YoY แต่ -39%QoQ เนื่องจากค่าการกลั่นอ่อนค่าลง 0.25 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล สู่ 14.08 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลหลังต้นทุนน้ำมันดิบส่วนเพิ่ม (Crude Premium over Dubai) เพิ่มขึ้น นอกจากนี้กำไรจากสต๊อกน้ำมันดิบลดลง 1.6  พันล้านบาทเมื่อเทียบกับ 4Q60 เพราะราคาน้ำมัน 1Q61 ปรับตัวขึ้นน้อยกว่า 4Q60 อีกทั้งในไตรมาส 4/60 มีโอนกลับค่าใช้จ่ายด้อยค่าอีก 5 ร้อยล้านบาทแต่ใน 1Q61 ไม่มีการโอนกลับค่าใช้จ่ายด้อยค่าดังกล่าว
• PTTEP (ราคาปิด 137.50 Bloomberg Consensus 133.65) 6 ยักษ์ใหญ่ธุรกิจพลังงาน ยื่นแสดงความจำนงพิจารณาคุณสมบัติ เข้าประมูลบงกช-เอราวัณ ฟาก “PTTEP-เชฟรอน” มาตามนัด ด้าน “มูบาดาลา-โอเอ็มวีฯ-โททาลฯ-กิจการร่วมค้าพลังงานสะอาดฯ” ร่วมท้าชิง คาดประกาศผู้ผ่านคุณสมบัติเบื้องต้นในวันที่ 28 พ.ค.61 และให้ยื่นข้อเสนอการประมูลในวันที่ 25 ก.ย.61 ขณะที่คาดว่าจะได้ผู้ชนะการประมูลในเดือน ธ.ค.61 และลงนามในสัญญา เดือน ก.พ.62 (ที่มา ข่าวหุ้น)   
• + WHA จ่อปิดดีลใหญ่ให้ "กลุ่มอาลีบาบา" ของ “แจ็ค หม่า” เช่าพื้นที่ 1 แสนตารางเมตรในนิคมฯ ที่ฉะเชิงเทรา เพื่อตั้งศูนย์ดิจิทัลฮับ ฟากโบรกฯ คาดงบ Q1 ฟาดกำไรสุทธิ 879 ล้านบาท โตอลังการเฉียด 1,000% หลังบุ๊ครายได้ขายสินทรัพย์เข้า HREIT แถมบุ๊คโอนขายที่ดินกว่า 130 ไร่ (ที่มา ข่าวหุ้น)   
• + WHAUP ตั้งบ.ย่อย 3 แห่ง รองรับทำธุรกิจสาธารณูปโภคด้านน้ำในเวียดนาม (ที่มา อินโฟเควสท์)
• + ITD คว้างานสร้างรถไฟฟ้าบังกลาเทศ มูลค่า 8,677 ล้านบาท เติมงานในมือที่มีอยู่ 5 แสนล้านบาท คาดรับรู้ยาว ส่วนรายได้ปีนี้คาดแตะระดับ 1 แสนล้านบาท ขณะที่ยังมีงานรอเซ็นสัญญามูลค่า 1.8 หมื่นล้านบาท พร้อมเดินหน้าประมูลงานต่อเนื่อง (ที่มา ทันหุ้น)
• + SUN (ราคาปิด 4.56 Bloomberg Consensus เฉลี่ย 6.13)  ผู้บริหารแย้มเจรจาดีลลูกค้ารายใหม่ มูลค่ากว่า 100 ล้านบาท มั่นใจรายได้ปี 2561 มาตามนัด หรือโต 10-15% (ที่มา ทันหุ้น)
• ความเห็น  ฝ่ายวิจัยมีมุมมองเชิงบวกต่อศักยภาพการเติบโตของผลการดำเนินงานในอนาคตที่เป็นผลบวกจากระบบ Smart Farming และกลยุทธ์ในการขยายตลาดในประเทศที่ยังมีโอกาสเติบโตได้อีก  ด้วยสมมติฐานอัตราการเติบโตของรายได้ราว 10%ต่อปี อัตรากำไรขั้นต้นราว 22% ประมาณการกำไรปี 61 ราว 164 ล้านบาทเติบโต 40% แนะนำซื้อเก็งกำไร