เงินไหลออกและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทยที่เร่งตัวขึ้น ยังกดดันหุ้น

  แม้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี สหรัฐฯ เริ่มอ่อนตัวลง ในช่วง 3-4 วันทำการที่ผ่านมา แต่มีส่วนผลักดันตลาดหุ้นไทยไม่มากนัก จากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรไทย ที่เร่งตัวขึ้นและสะท้อนการไหลออกของเงิน เป็นปัจจัยกดดันต่อตลาดหุ้น โดยนับจากเม.ย. อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี ของไทยปรับขึ้นจาก 2.4% เป็น 2.74% ขณะที่ผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ขึ้นจาก 1.32% เป็น 1.74% ซึ่งจากการศึกษาของเรา ภาวะดังกล่าวจะกดดันต่อการอ่อนค่าของเงินบาท และทำให้หุ้นไทยมีโอกาสเคลื่อนไหวด้อยกว่า (Underperform) ตลาดหุ้นที่พัฒนาแล้ว (Developed markets) รวมทั้งหุ้นสหรัฐฯ
  ดังนั้นแม้ตัวเลขเศรษฐกิจในประเทศ ทั้ง GDP ไตรมาส 1/61 (4.8% โตสูงสุดในรอบ 20 ไตรมาส) รวมถึงการส่งออกเม.ย.61 (12.34% โตต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 14)จะออกมาดี แต่ตลาดหุ้นในช่วงสั้นอาจตอบรับต่อตัวเลขดังกล่าวอย่างจำกัด และเคลื่อนไหวในกรอบการแกว่งตัวจนกว่าจะมีปัจจัยใหม่ที่สามารถผลักดันตลาด
  กลุ่มโทรทัศน์ดิจิตอล ติดตามการประกาศใช้ม.44 เพื่อช่วยเหลือผู้ประกอบการ ซึ่งควรดำเนินการได้ทัน ก่อนจ่ายค่าใบอนุญาตงวดที่ 5 ในวันนี้ (23 พ.ค.61) อย่างไรก็ตาม ในกรณีที่ไม่ทัน กสทช.จะออกหนังสือเตือนฉบับที่ 1 ซึ่งผู้ประกอบการยังมีสิทธิ์ดึงเวลาชำระเงินได้อีก 30 วัน ส่งผลบวกเชิงจิตวิทยาต่อ WORK, BEC*, MONO* โดยเราชอบ MONO*
  Investment Theme เลือกเก็งกำไรรายตัวแบบกำหนดจุดตัดขาดทุน // กลุ่มพลังงาน top pick 3 อันดับ 1) IVL 2) BANPU 3) PTT // กลุ่มธนาคาร ชอบได้แก่ BBL, KTB, SCB // หุ้นกลุ่มไฟฟ้า BCPG, BGRIM, GULF*, EA // ผลการดำเนินงานผ่านจุดแย่สุด BANPU, BPP*, SAPPE, GUNKUL*, MONO*
  ภาพรวมกลยุทธ์: กรอบการเคลื่อนไหวหลักยังอยู่ระหว่าง 1740-1775 จุด การเก็งกำไรยังควรระมัดระวังและกำหนดจุดตัดขาดทุนทุกครั้ง รวมถึงตั้งจุดขายล็อคกำไร (trailing stop) ในหุ้นที่ถือครอง // หุ้นแนะนำวันนี้ BANPU, KBANK / เก็งกำไร PYLON (เป้า 8.20 ตัดขาดทุน 7.20), GUNKUL* (เป้า 3.50 ตัดขาดทุน 2.96)
  แนวรับ 1755 / แนวต้าน : 1768 จุด สัดส่วน : เงินสด 30% : พอร์ตหุ้น 70%

ประเด็นการลงทุน
  ส่งออกเม.ย.เติบโต12.34% - "พาณิชย์" เผยส่งออกเม.ย.ยังโตฉุดไม่อยู่ เพิ่ม 12.34% ขยายตัว ต่อเนื่องเป็นเดือนที่ 14 ติดต่อกัน ระบุข้าว มัน ไก่ ผลไม้ เป็นสินค้าดาวเด่น แต่ "ทุเรียน" มาแรงสุด พุ่ง 207.2% เฉพาะยอดส่งออกไปจีนโต 774.9% ส่วนยอดรวมส่งออก 4 เดือนเพิ่ม 11.53% คาดทั้งปีโตเกินเป้า 8% แน่ แต่ขอประเมินตัวเลขอีกครั้งหลังพ้นไตรมาส 2 ไปแล้ว
  ดึง3หมื่นล.อุ้มดีเซล ขนส่งขึ้นทันที5% - กบง.เตรียมหารือมาตรการรับมือดีเซลพุ่ง ควักเงินกองทุนน้ำมันฯที่มีอยู่ 3.05 หมื่นล้านบาทดูแล ระยะสั้นช่วงรอขายบี 20 ให้รถบรรทุกปลายมิ.ย.หรือต้นก.ค. หากดีเซลขึ้นเกิน 30 บาท/ลิตร พร้อมตรึงไว้ จากนั้นหากตลาดโลกพุ่งต่อก็จะดูแล 50% ของราคา พร้อมไฟเขียวให้ผู้ค้าแจ้งราคาน้ำมันล่วงหน้าได้ 
  แจ้ง 3 ข้อหาม็อบ ค้านประกันแกนนำ - ม็อบอยากเลือกตั้งไปไม่ถึง ทำเนียบฯ แกนนำยอมมอบตัว ยุติชุมนุม หลัง คสช.แจ้งความดำเนินคดี 3 ข้อหา ชุมนุมทางการเมือง ฝ่าฝืนคำสั่งคสช.พร้อมคัดค้านการประกันตัว ด้าน "บิ๊กตู่" ยันเลือกตั้งต้นปี 62 ไม่ไวกว่านั้น
ด้านพาณิชย์เบรกแม่ค้าห้ามขึ้นราคาอาหารเหตุต้นทุนแอลพีจีที่เพิ่มขึ้นกระทบแค่ 15-20 สต./จาน ด้านสหพันธ์ขนส่งทางบกมีมติขึ้นค่าขนส่งทันที 5% ขณะที่ "พาณิชย์" ยันขึ้นราคาก๊าซหุงต้ม กระทบต้นทุนอาหารจานด่วนแค่ 15-20 สตางค์ ใช้เป็นข้ออ้างขึ้นราคาไม่ได้
  ประเด็นติดตาม: 23 พ.ค. – TH ศาลรัฐธรรมนูญพิจารณาพ.ร.บ.คัดเลือก ส.ส. ส.ว. / 28 พ.ค. TH - ผู้ผ่านคุณสมบัติประมูลแหล่งบงกช-เอราวัณ / 12 มิ.ย. – การหารือทรัมป์-คิม จอง อึน

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)