ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้              

ปรับลง ประเด็นสงครามการค้ากลับมาเป็นลบ
  KGI คาด SET Index วันพุธปรับลง รับแรงกดดันจากประเด็นสงครามการค้าโลกที่กลับมาเป็นลบอีกครั้ง (หลังข่าวสารต่างๆ ดีขึ้นมา 2-3 วันตามสัญญาณของการเปิดช่องขอยกเว้นภาษีนำเข้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน) โดยเมื่อเช้ามืดวันนี้ สหรัฐฯ ได้ประกาศเก็บภาษีนำเข้าจากจีนอัตรา 10% กับสินค้า 6,031 รายการ มูลค่า 2 แสนล้านเหรียญฯ แต่จะไม่ได้มีผลในทันที โดยสหรัฐฯ จะทำการศึกษาและทำประชาพิจารณ์ก่อนประกาศผลขั้นสุดท้ายในวันที่ 23 ส.ค. นี้ ซึ่งฝ่ายวิจัยฯ มองว่าข่าวดังกล่าวยังชี้ถึงการชิงจังหวะเจรจาต่อรองระหว่างสองประเทศ ทั้งนี้ประเด็นดังกล่าวจะกดดันสกุลเงินเอเชียและสินทรัพย์เสี่ยงในเอเชียมากขึ้นในวันนี้ และหุ้นที่เชื่อมโยงเศรษฐกิจโลก (global plays) และหุ้นเชื่อมโยงราคาสินค้าโภคภัณฑ์ (commodities plays) น่าจะเผชิญจิตวิทยาเชิงลบมากกว่าหุ้นเชื่อมโยงเศรษฐกิจและความเชื่อมั่นภายในประเทศ ทั้งนี้ต้องติดตามแรงซื้อของนักลงทุนสถาบันในประเทศซึ่งสนับสนุน SET Index ด้วยยอดซื้อสุทธิสูงถึง 2.18 หมื่นล้านบาทนับจากต้นเดือน ก.ค. ที่ผ่านมา หากแรงซื้อจากสถาบันฯ ชะลอตัว อาจส่งผลให้การสวิงลงของดัชนีฯ รุนแรงได้เช่นกัน

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน   
ซื้อเก็งกำไร เมื่อย่อแนวรับ SGP*, COM7*, SCCC
  SGP* (ยังไม่มีเป้าใน Consensus) 1) ประเมินแนวรับ 10.3 บาท และ 10.0 บาท / แนวต้าน 11.2 - 11.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 9.85 บาท) 2) ราคาแก็ส LPG ในตลาดโลกเดือน มิ.ย.อยู่ที่ 560 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เพิ่มขึ้น +16.7% QTD (เทียบกับใน 1Q61 ที่ราคาแก็ส LPG ลดลง 17.2% QTD แล้วมีกำไรสุทธิราว +100 ล้านบาท) คาดแนวโน้มผลการดำเนินงานจะ Turnaround จากขาดทุนสุทธิ -66 ล้านบาทใน 2Q60 และเติบโตเด่นจาก 1Q61 3) Valuation ไม่แพง PE ยังต่ำเพียง 11 เท่า ... Trailing PE 
  COM7* (เป้า Consensus 21.07 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 17.3 บาท และ 17.0 บาท / แนวต้าน 17.8 - 18.5 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 16.9 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐาน เรายังคงประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะเป็นบวก YoY ต่อเนื่องใน 2Q61 - 3Q61 และโตเด่นแบบ YoY, QoQ ใน 4Q61 ที่เป็น High season โดยได้แรงหนุนจากการเปิดสาขาใหม่ต่อเนื่อง + การเป็นพันธมิตรกับ KBANK* (เปิดแฟรนไชส์ Banana IT) และเป็นพันธมิตรกับ TRUE* (บริหารร้าน True shop) ... Consensus คาดกำไร 2Q61 โต +40% YoY ซึ่งหากทำได้ตามคาด มีโอกาสที่ Consensus จะปรับประมาณการฯทั้งปีขึ้น   
  SCCC (เป้าพื้นฐาน 310 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 204 บาท และถัดไป 200 บาท / กรณีดีดพ้นแนวต้านสั้นที่ 207 ได้ มีโอกาสจะขึ้นทดสอบแนวต้านถัดไปที่ 215 บาท และ 230 บาท (Stop loss 200 บาท) 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯประเมินพ้นจุดต่ำสุดในปีก่อนแล้ว โดยประเมินแนวโน้มกำไรหลังจากนี้จะโตเฉลี่ยปีละ 50% CAGR 2560 - 62 3) ดัชนีราคาวัสดุก่อสร้างเดือนล่าสุดปรับขึ้นสูงสุดรอบ 6 ปี ยืนยันมุมมองของฝ่ายวิจัยฯ ว่าดีมานด์วัสดุก่อสร้างจะฟื้นตัวเด่นใน 2H61 นี้  

หุ้นในกระแส
  กลุ่มธนาคารพาณิชย์เริ่มทยอยรายงานงบ 2Q61 โดยฝ่ายวิจัยฯคาด TISCO* จะรายงานกำไร 2Q61 = 1.65 พันล้านบาท (-6.8% QoQ แต่เพิ่มขึ้น +9.4% YoY) สำหรับหุ้นกลุ่มธนาคารพาณิชย์ตัวอื่นที่จะทยอยรายงานงบฯ ฝ่ายวิจัยฯประเมินจะรายงานผลประกอบการในทิศทางเดียวกันคือลดลง QoQ (BAY คาดทรงตัว QoQ) แต่หุ้นที่คาดจะมีกำไรโต YoY ได้แก่ BAY (+6.3% YoY), TCAP* (+2.7% YoY), KKP* (+1.7% YoY) และ KTB* (+108.8% YoY ผลจาก Low base) สำหรับกลยุทธ์การลงทุนเราประเมินกำไร 2Q61 ของกลุ่มฯจะเป็นฐานใหม่ (ผลจากการฟรีค่าธรรมเนียม) และคาดจะเริ่มเห็นภาพการฟื้นตัวแบบ QoQ ได้ใน 3Q61 - 4Q61 ดังนั้นแนะนำ "ซื้อเมื่อราคาอ่อนตัว"

หุ้นมีข่าว
  (+) EKH คาดการณ์การเติบโตของรายได้ในปี 2561 ที่มากกว่า 10% YoY หลังผลตอบรับจากศูนย์เด็กหลอดแก้วเป็นบวก (อีไฟแนนซ์) เราเห็นว่า เป้าหมายการเติบโตรายได้ของบริษัทมีความอนุรักษ์นิยม (conservative) มากเกินไป หากพิจารณาถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้ในงวด 1Q61 ที่ผ่านมาที่สูงถึง 18.6% YoY แม้จะเป็นช่วงฤดูการที่ซบเซาของธุรกิจโรงพยาบาลโดยปกติ ทั้งนี้ เราเชื่อมั่นว่า EKH จะได้อานิสงส์บวกจากการเติบโตของธุรกิจ In Vitro Fertilisation (IVF) ซึ่งมีผู้ใช้บริการเพิ่มขึ้นนับจากปีนี้ เรายังคงมีมุมมองที่เป็นบวกต่อแนวโน้มกำไรของ EKH ในปี 2561 โดยยังคงแนะนำซื้อ ด้วยราคาเป้าหมาย 7.00 บาท
  (- กลุ่มอสังหาฯ) รัฐเคาะรีดภาษีลาภลอย (ไทยโพสต์) เริ่มต้นเก็บห้องชุด-ที่ดินมูลค่าเกิน 50 ล้าน ครม.เคาะกฎหมายรีดภาษีลาภลอย ได้รับประโยชน์จากการก่อสร้างโครงการรัฐ เริ่มต้นเก็บห้องชุด-ที่ดินมูลค่าเกิน 50 ล้านบาท รอบรัศมีโครงการก่อสร้าง 5 กิโลเมตร เสียภาษีไม่เกิน 5% คาดบังคับใช้ได้ปี 2562 ครม.อนุมัติหลักการร่างกฎหมายส่งเสริมวิสาหกิจเพื่อสังคม
  (+ กลุ่มนิคมฯ) "สมคิด" นำทัพเยือนญี่ปุ่น 17 ก.ค. โฟกัสอุตฯเป้าหมายดึงเข้าอีอีซี (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) บีโอไอเผย "สมคิด" เตรียมนำทัพทีมเศรษฐกิจร่วมเยือนกรุงโตเกียว จังหวัดไอจิ และมิเอะ ของญี่ปุ่น ระหว่างวันที่ 17-21 กรกฎาคม 2561 นี้ เตรียมจัดสัมมนาใหญ่ และพบผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์และอากาศยาน อาหารทางการแพทย์ เครื่องจักร และหุ่นยนต์-ระบบอัตโนมัติ เพื่อเชิญชวนลงทุนในพื้นที่อีอีซี
  (+) WP การันตีปีนี้ล้าง ขาดทุนสะสมหมด หวังปันผลปีหน้า (ข่าวหุ้น) “WP” เล็งล้างขาดทุนสะสม 320 ล้านบาทหมดเกลี้ยงภายในปีนี้ หวังกลับมาจ่ายปันผลให้กับผู้ถือหุ้นได้เร็วขึ้นในปีหน้า หลังมั่นใจผลประกอบการโตแกร่ง ส่งซิกครึ่งปีหลังโตกว่าครึ่งปีแรก ขานรับความต้องการใช้ LPG เพิ่มขึ้น
  (-) ปมเรือล่มกดท่องเที่ยวฟันธง AOT กระทบน้อย (ทันหุ้น) หวั่นกระแสการปราบปรามทัวร์ศูนย์เหรียญกลับมาอีกครั้ง หลังเหตุการณ์เรือนักท่องเที่ยวล่ม จ.ภูเก็ต เบื้องต้นนักวิเคราะห์คาด เป็นปัจจัยระยะสั้นกระทบจิตวิทยาการลงทุนอย่าง AOT แต่ด้วยพื้นฐานธุรกิจยังถือว่าแข็งแกร่ง แนะจับตารัฐบาลจีน และมาตรการต่างๆ ที่จะออกมา
  (+) TICON เดินหน้าแผน 3 ปี ทุ่มเงินลงทุน 1 หมื่นล้าน (ข่าวหุ้น) “ไทคอน” เดินหน้าแผน 3 ปี ทุ่มงบ 1 หมื่นล้านบาท ลงทุนขยายธุรกิจเต็มสูบ พร้อมเปิดตัวธุรกิจใหม่ “ดาต้าเซ็นเตอร์-สมาร์ตโซลูชั่น” พร้อมตั้งเป้าขึ้นเป็นเบอร์หนึ่งในอาเซียนภายในปี 63
  (+) PF ครึ่งหลังโตอลังการ บุ๊กกำไรพิเศษขายที่ดิน (ข่าวหุ้น) “PF” ส่งซิกครึ่งปีหลังโตก้าวกระโดด บุ๊กกำไรพิเศษขายที่ดินกว่า 35% จากมูลค่าขายกว่า 3,000 ล้านบาท และบุ๊กรายได้เพิ่ม 2 แห่ง มั่นใจรายได้ปีนี้เข้าเป้า 24,000 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 50% เล็งเปิดโครงการใหม่อีก 20 โครงการ

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
  BANPU* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) ประเมินแนวรับ 20 บาท และ 19.8 บาท / แนวต้าน 20.7 - 21.5 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 19.9 บาท) 
  AH (เป้า Consensus 43.2 บาท) ประเมินแนวรับ 33 บาท / แนวต้าน 35.5 - 36.0 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 33 บาท) 
  BBL* (เป้าพื้นฐาน 240 บาท) ประเมินแนวรับ 194 บาท / แนวต้าน 200 - 206 บาท (Stop loss 192 บาท) 
  PLANB* (เป้าพื้นฐาน 7.95 บาท) ประเมินแนวรับ 6.25 บาท / แนวต้าน 6.6 - 6.7 บาท (Stop loss 6.10 บาท) 
  SAWAD* (เป้าพื้นฐาน 42.5 บาท) ประเมินแนวรับ 31.5 บาท / แนวต้าน 33.5 - 34.75 บาท (Stop loss 30 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
  CMAN แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 4.0 บาท ฝ่ายวิจัยฯ Re-initiate coverage แนะนำ "ซื้อ" โดยประเมินจุดแข็งของบริษัทคือ i) มีสัมปทานเหมือง ii) ลูกค้ากระจายในหลายอุตสาหกรรมฯ และ iii) ขยายกำลังการผลิตในปี 2562 ซึ่งจะทำให้เป็นผู้ผลิตปูนขาวอันดับที่ 10 ของโลก 
  TWPC แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 9.3 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q61 = 53 ล้านบาท (-49% YoY, -4%QoQ) จากปริมาณขายแป้งมันที่ลดลง อย่างไรก็ดีคาดจะสามารถฟื้นตัวได้ใน 2H61 จากปัจจัยฤดูกาล แนะนำ "รอซื้อ" หลังการประกาศงบฯที่คาดว่าจะอ่อนแอ และมีโอกาสที่ Consensus จะปรับลดประมาณการฯ
  TOP* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 92 บาท ฝ่ายวิจัยฯคาดกำไร 2Q61 = 4.4 พันล้านบาท (+36% YoY, -22% QoQ) การเติบโต YoY เป็นผลจากฐานต่ำปีก่อน (มีการบันทึกขาดทุนพิเศษ) ส่วนการลดลง QoQ เป็นผลจากธุรกิจสาย Aromatic และขาดทุนอัตราแลกเปลี่ยน ฝ่ายวิจัยฯปรับลดประมาณการฯลง 8% แต่ปรับคำแนะนำขึ้นเป็น "ซื้อ" เพราะประเมินว่าธุรกิจโรงกลั่นน่าจะผ่านจุดต่ำสุดไปแล้ว

Market strategy      Thailand
  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  --- ค่าเฉลี่ยสี่สัปดาห์ที่นัยรับ 1637 จุด
   วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นหรือปิดเหนือนัยรับ 1637 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1637-1666 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1637 จุดนั้น อาจทรงราคาลงในกรอบ 1637-1621 จุด
  แนวรับวันนี้:          1637/1624                     แนวต้านวันนี้:          1649/1664