กลยุทธ์วันนี้ >> Earnings Play//Accumulate on Dip

  ตลาดหุ้นวานนี้ : SET Index แกว่งตัว Sideways ตามคาดโดยมีแรงหนุนจากการกระตุ้นเศรษฐกิจของจีนทำให้ดัชนีปรับตัวขึ้นทดสอบบริเวณ 1,685 จุดก่อนที่ช่วงท้ายตลาดจะมีแรงขายทำกำไรและทำให้ดัชนีย้อนมาปิดลบเล็กน้อย นักลงทุนต่างชาติยังคงซื้อสุทธิต่อเนื่องเป็นวันที่ 3 ติดต่อกันอีก 1.3 พันลบ. และยัง Net Long ใน Index Futures อีกกว่า 5 พันสัญญา
  แนวโน้มตลาดวันนี้ : SET Index คาดว่าจะยังคงแกว่งตัว Sideways ต่อเนื่อง เนื่องจากเข้าใกล้ช่วงหยุดยาวและมีปัจจัยต้องติดตามหลายประเด็น ทั้งการประชุม ECB ว่าจะเริ่มส่งสัญญาณ Tapering หรือไม่ รวมถึงการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐและอียู ขณะที่ปัจจัยในประเทศยังเป็นเรื่องของการประกาศผลประกอบการบริษัทจดทะเบียนฝั่ง Real Sector เป็นหลัก เราจึงคาดว่ากรอบการบวกของตลาดน่าจะเริ่มจำกัดระยะนี้ อย่างไรก็ตามหุ้นที่คาดมีกำไรโตโดดเด่นน่าจะยังสามารถ Outperform ตลาดได้ 
  กลยุทธ์ : เก็งกำไรหุ้นที่คาดผลประกอบการ 2Q18 แข็งแกร่ง //สะสมหุ้นพื้นฐานเพิ่มในช่วงอ่อนตัว
  หุ้นเด่นเดือนก.ค. : BANPU, CPF, EPG, PTTEP, TISCO  

  Fund Flow วานนี้กระแสเงินทุนไหลเข้าภูมิภาค US$212ล้าน เม็ดเงินส่วนใหญ่ไหลเข้าเกาหลีใต้ US$165ล้าน ส่วนไทยมีเม็ดเงินไหลเข้า US$39ล้าน ขณะที่ไหลออกจากเวียดนาม US$18ล้าน แนวโน้มกระแสเงินทุนมีทิศทางไหลเข้าภูมิภาคเก็งกำไรผลประกอบการบริษัทจดทะเบียน

ชวนเม้าท์หุ้นเด่น >> BJC <<

• แนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 61 บาท
• คาดกำไรปกติ +5% Q-Q, 38% Y-Y อยู่ที่ 1,374 ลบ. เป็นเพียง 1 ใน 2 บริษัทของกลุ่มค้าปลีกที่กำไรปกติโตได้ทั้ง Q-Q และ Y-Y จากการเติบโตที่ดีของ 4 ธุรกิจหลัก คือ Retail, Packaging, Consumer, และ Healthcare and Technical รวมถึงอัตรากำไรขั้นต้นที่ขยายตัวขึ้นด้วย 
• แนวโน้มกำไร 3Q18 อาจไม่แผ่วตามฤดูกาลเพราะมีปรับโครงสร้างภาษี และน่าจะโตต่อเนื่องไปรับ High Season ใน 4Q18 เราคาดกำไรสุทธิทั้งปี 6,567 ลบ. +26% Y-Y

ประเด็นสำคัญวันนี้
(+) กลุ่มสินค้าไอที ยอดนำเข้าสินค้าไอที มิ.ย. 18 +15% Y-Y อยู่ที่ 2.36 หมื่นลบ. ทำให้ยอดนำเข้าทั้ง 2Q18 +22% Y-Y อยู่ที่ 7.16 หมื่นลบ. สูงสุดในรอบ 5 ปี ตอกย้ำมุมมองของเราที่คาดว่าปีนี้จะเป็นปีทองของผู้ขายสินค้าไอที โดยเฉพาะผู้ที่กำลังรุกตลาดเกมมิ่งอย่าง IT เราคาดกำไรสุทธิ 2Q18 +29% Q-Q, +17% Y-Y อยู่ที่ 24 ลบ. และคาดทั้งปี +33% Y-Y อยู่ที่ 84 ลบ. แนะนำซื้อในฐานะ Top Pick ของกลุ่ม ราคาเป้าหมาย 6.90 บาท
(0) EA เราคาดกำไรปกติ 2Q28 -8% Q-Q, -1% Y-Y เป็น 949 ลบ. ตามฤดูกาลและรับรู้ผลขาดทุนจากผลประกอบการของ Amita ประมาณ 20 ล้านดอลลาร์ไต้หวันต่อไตรมาสหลังรวมงบการเงินตั้งแต่ เม.ย. ที่ผ่านมา หากเป็นไปตามคาด กำไร 1H18 จะคิดเป็น 50% ของประมาณการกำไรสุทธิทั้งปีที่คาด 5.3 พันลบ. +40% Y-Y ราคาหุ้นปัจจุบันซื้อขายที่ Norm PE 29.7 เท่า คิดเป็น PEG 1.1 เท่า ถูกไปสำหรับบริษัทที่อยู่ในช่วงเติบโต ยังแนะนำซื้อ ราคาเป้าหมาย 47 บาท
(+) THANI เราคาดการณ์กำไรสุทธิ 3Q18 ทำจุดสูงสุดใหม่ต่อเนื่องเป็นไตรมาสที่ 11 ติดต่อกันมาแตะระดับที่สูงกว่า 400 ลบ. และสดใสต่อเนื่องใน 4Q18 เนื่องจากครึ่งปีหลังเป็นฤดูกาลที่ดีของสินเชื่อ และความต้องการสินเชื่อสำหรับรถเชิงพาณิชย์ได้แก่ รถบรรทุก และแท๊กซี่ ยังเติบโตแข็งแกร่ง ขณะที่รถยนต์นั่งประเภท SuperCar ความต้องการมาเพิ่มจากการออกรถรุ่นใหม่ นอกจากนี้เราเห็นสัญญาณเชิงบวกจากการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเงินให้กู้ยืมของ THANI ซึ่งจะทำให้ Loan spread ฟื้นตัวใน 2H18 เราคงประมาณการกำไรปี 2018 ที่ 1,520 ลบ. +35%Y-Y คงคำแนะนำ ซื้อ ราคาเหมาะสม 9.60 บาท
(0) CENTEL เราคาดกำไรปกติ 2Q18 ที่ 375 ลบ. -57.6% Q-Q จาก Low Season และ -5.9% Y-Y จากฐานที่สูงปีก่อนเพราะภาษีจ่ายต่ำกว่าปกติ ธุรกิจโรงแรมชะลอชั่วคราวจากผลของฟุตบอลโลก ส่วนธุรกิจร้านอาหารยังมี SSSG ติดลบ อย่างไรก็ตามเราคาดว่าแนวโน้มกำไรในช่วง 2H18 จะฟื้นตัวขึ้นโดยเฉพาะใน 4Q18 ที่เป็น High Season และจำนวนนักท่องเที่ยวคาดว่าจะกลับมาเติบโตเร่งตัว เรายังคงคาดการณ์กำไรปกติปี 2018 +19.1% Y-Y 2.3 พันลบ. แนะนำซื้อ ราคาเหมาะสมที่ 54 บาท

ปัจจัยที่ต้องติดตาม

  (+) ตลาดสหรัฐปรับตัวขึ้นตอบรับผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทในกลุ่มเทคโนโลยี นอกจากนี้ยังได้รับข่าวดีว่าปธ.ทรัมป์อาจออกมาตราการช่วยเหลือเกษตรกรที่ได้รับผลกระทบจากสงครามทางการค้า
  (+) ตลาดหุ้นยุโรปปรับเพิ่มขึ้นจากดัชนีภาคการผลิตและบริการที่ยังคงขยายตัวได้ดี นอกจากนี้ ตลาดยังได้แรงหนุนจากกลุ่มธนาคารหลังบริษัท UBS มีผลประกอบการที่ดีกว่าคาด  
  (0) ตลาดเอเชียปรับตัวผสมผสาน จากการกลับมากังวลเรื่องสงครามค่าเงิน แม้ว่าเมื่อวานตลาดจะได้แรงหนุนจากมาตราการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหม่จากจีนเมื่อวานนี้ก็ตาม
  (+) ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงมาเล็กน้อย ล่าสุดเคลื่อนไหวอยู่บริเวณ 33.30-33.40 บาท/ดอลลาร์สหรัฐ
  (+) ราคาน้ำมันดิบ NYMEX ส่งมอบเดือน ก.ย. เพิ่มขึ้น 0.63 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 68.52 ดอลลาร์/บาร์เรล ตอบรับมาตราการกระตุ้นเศรษฐกิจครั้งใหม่ของจีน
  (+) ค่าการกลั่นสิงคโปร์ เพิ่มขึ้น 0.12 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 6.63 ดอลลาร์/บาร์เรล 
  () ราคาทองคำ COMEX ส่งมอบเดือน ส.ค. ลดลง 0.10 ดอลลาร์ มาอยู่ที่ 1225.50ดอลลาร์/ออนซ์