Market Summary 02/08/2018

หุ้นแนะนำพิเศษ

BANPU “ซื้อเก็งงบไตรมาส 2 ” (ราคาปิด 20.90 Bloomberg Consensus 26.98)

• คาดราคาถ่านหินจะทรงตัวเหนือ 100$/Ton จากอุปทานที่ตึงตัวหลังการลงทุนในเหมืองใหม่ทำได้ยากเพราะธนาคารในแถบยุโรปและญี่ปุ่นเริ่มจำกัดสินเชื่อในธุรกิจเหมืองถ่านหิน อีกทั้งข้อกำหนดของรัฐบาลอินโดนีเซียที่เพิ่มขึ้นทั้งเรื่องการของใช้พื้นที่เหมือง และข้อจำกัดการลงทุนจากต่างชาติทำให้การพัฒนาเหมืองถ่านหินใช้เวลาเพิ่มขึ้นจาก 2 ปีเป็น 4 ปี ขณะที่ประเทศจีนยังคงปิดเหมืองถ่านหินที่มีขนาดเล็กและไม่ได้มาตรฐานการผลิต
• ขณะที่ด้านอุปสงค์ ยังคงเติบโตจากความต้องการใช้ถ่านหินในการผลิตไฟฟ้าจากอินเดียที่เติบโตราว 10-15%ต่อปีสู่ระดับ 160-170 ล้านตัน ขณะที่การนำเข้าถ่านหินของจีนยังทรงตัวในระดับสูงที่ 170 ล้านตันแม้จะมีการปิดท่าเรือ
• Bloomberg คาดผลประกอบการ 2Q61 อยู่ที่ราว 3.9 พันล้านบาท +413% เนื่องจากคาดว่าปริมาณการผลิตถ่านหินจะเพิ่มขึ้นจาก 4.2 ล้านตันใน 1Q61 สู่ 5.2-5.3 ล้านตันใน 2Q61 เนื่องจากผ่านฤดูฝนทำให้สามารถผลิตได้เพิ่มขึ้น อีกทั้งราคาถ่านหินโลกทรงตัวในระดับสูงที่ 102-107$/Ton ด้านธุรกิจโรงไฟฟ้าผลการดำเนินงานยังทรงตัวในระดับสูงเนื่องจากไม่มีการหยุดซ่อมบำรุงและคาดว่าจะมีกำไรจากค่าเงินหลังเงินบาทแข็งอ่อนค่า 2 บาท/$ สู่ 33 บาท/$เข้ามาหนุนเพิ่มเติม

Market View  :  ปรับตัวขึ้นให้ระวังแรงขาย
หุ้นแนะนำพิเศษ : BANPU 
หุ้นมีข่าว : TCAP ADVANC
Technical Insight : AMATA ICN
  SET Index วานนี้อ่อนตัวผันผวน หลังกังวลสงครามการค้ากลับมาส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นทั่วโลกอีกครั้ง กอปรกับราคาน้ำมันที่อ่อนตัวต่อเนื่องกดดันหุ้นกลุ่ม ENERG เป็นหลัก ตามมาด้วย BANK COMM TRANS และ ICT แต่ทั้งนี้ ยังมีแรงเก็งกำไรในหุ้นขนาดเล็ก – กลาง ให้ปรับตัวขึ้นโดดเด่นมาชดเชย อาทิ ASIAN (+13.21%) GL (+11.28%) โดยรวม SET Index ปิดที่ 1,708.28 จุด (-13.73 จุด) Volume 5.35 หมื่นลบ. จาก Foreign Net  +347.52 ลบ. TFEX Net   -9,612 สัญญา ตราสารหนี้ -441.47 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย  
  +น้ำมันดิบปรับตัวขึ้น โดยนักลงทุนเข้าซื้อเก็งกำไรหลังราคาน้ำมันดิบร่วงหนักแตะระดับต่ำสุดในรอบกว่า 1 เดือน ประกอบกับสต็อกน้ำมันดิบ ณ จุดส่งมอบ คุชชิ่ง โอกลาโฮมา ลดลงอย่างมาก 
  +สภาผู้ส่งออกฯ เชื่อมีลุ้นส่งออกปีนี้โตได้ถึง 9% จากเป้าเดิม 8% หวังสงครามการค้าเอื้อประโยชน์-บาทไม่ผันผวน
  +ม.หอการค้า เผยดัชนีความเชื่อมั่นผู้บริโภคเดือน ก.ค.ที่ 82.2 สูงสุดรอบ 62 เดือน
  -ดาวโจนส์ปิดขยับลงเล็กขณะที่ดัชนี S&P 500 และ Nasdaq ต่างปิดในแดนบวก โดยได้แรงหนุนจากการพุ่งขึ้นของหุ้นแอปเปิลจนทำสถิติเป็นบริษัทจดทะเบียนแห่งแรกของสหรัฐและของโลกที่มีมูลค่าตลาดแตะ 1 ล้านล้านดอลลาร์ 
  -จีนขู่ตอบโต้สหรัฐ หากเดินหน้าเก็บภาษี 25% ต่อสินค้าจีนวงเงิน 2 แสนล้านดอลลาร์
  +/-คำสั่งซื้อภาคโรงงานของสหรัฐเพิ่มขึ้น 0.7% และจำนวนผู้ขอสวัสดิการว่างงานเพิ่มขึ้น 1,000 ราย สู่ระดับ 218,000 ราย
  +/-แบงก์ชาติอังกฤษขึ้นดอกเบี้ย 0.25% ตามคาด
  +/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.89 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 33.29 บาท/US
  ตลาดหุ้นไทยวันนี้มีปัจจัยสนับสนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับขึ้น และแนวโน้มส่งออกในประเทศยังเติบโตดี  แต่มีปัจจัยกดดันจากความกังวลสงครามการค้า  คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,695-1,720 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   เก็งกำไรกลุ่มที่มีปัจจัยสนับสนุน
  - High Beta High Dividend : TPIPP HTC IRPC UTP TKN SEAFCO WICE ORI RS
  - ค่าการกลั่นเริ่มปรับตัวขึ้น TOP SPRC IRPC
  - คาดกำไร 2Q61 เติบโต : BANPU BPP IVL JUBILE SVI CPF LH  TPIPP WHAUP 
  - CPALL ROBINS HMPRO BEM ครม.คง VAT ที่ 7% อีก 1 ปี
  - SVI DELTA CPF GFPT กลุ่มส่งออก ค่าเงินบาทอ่อนค่าสู่ 33.29 บาท/US

หุ้นมีข่าว  

COTTO พร้อมเทรด วันนี้ (3 ส.ค.) ในหมวดวัสดุก่อสร้าง หลัง TGCI ควบรวม 4 บริษัทย่อยในเครือ SCC  ดำเนินธุรกิจหลักเกี่ยวกับการผลิตและจำหน่ายกระเบื้องเซรามิกปูพื้นและบุผนัง ภายใต้เครื่องหมายการค้าหลักคือ คอตโต้ (“COTTO”) โสสุโก้ (”SOSUCO”) และคัมพานา (“CAMPANA”) และธุรกิจนิคมอุตสาหกรรมหนองแค งวด 1H61 มีกำไรสุทธิ 22 ล้านบาท ลดลง 76%YoY เนื่องจากยอดขายลดลง 10.5% จากความต้องการกระเบื้องเซรามิคลดลง
ประเด็นลบกลุ่มท่องเที่ยว ก.ท่องเที่ยว เผยนักท่องเที่ยว ก.ค.โตแค่ 4% จีน-ยุโรปหด แต่ยังมั่นใจรายได้ทั้งปีเข้าเป้า 3 ล้านลบ.
(+) ECF เผยโรงไฟฟ้าชีวมวล 1 MW จ.แพร่ เริ่ม COD แล้วคาดรับรู้รายได้ปีนี้ราว 12 ลบ.ลุยต่ออีกแห่ง COD ธ.ค.นี้
(+) BEM เตรียมเปิดทางเชื่อมด่วนศรีรัช-วงแหวนฯ มุ่งหน้าแจ้งวัฒนะปลาย ก.ย.นี้ หลังก่อสร้างคืบหน้ากว่า 90%
(+) PTT ได้จ่ายก๊าซแหล่งเจดีเอเข้าระบบตั้งแต่ช่วงบ่าย 1 ส.ค.หลังเสร็จสิ้นการซ่อมบำรุง

TCAP Analyst Meeting (ราคาปิด 51.50 บาท Bloomberg Consensus 56.30 บาท)

• 2Q61 มีกำไรสุทธิ 2,051 ลบ. +22%yoy +8%qoq โดยไม่ได้รับผลกระทบจากการยกเว้นค่าธรรมเนียมโอน 1H61 มีกำไรสุทธิ 3,950 ลบ. +13%  สินเชื่อเติบโต 1.73%YTD จากการเติบโตของสินเชื่อรายย่อยและสินเชื่อ SME โดยเฉพาะสินเชื่อเช่าซื้อที่เป็นพอร์ตหลัก %NPL ลดเหลือ 2.35% จาก 2.4% ณ ปลายปี 60
• สิทธิประโยชน์ในการจ่ายภาษีในอัตราที่ต่ำสิ้นสุดลงปลาย 2Q61 และจะจ่ายภาษีในอัตราปกติ 20% ตั้งแต่เดือนมิ.ย. ดังนั้นอัตราจ่ายภาษีใน 2H61 จะปรับขึ้นสู่ 20% จาก 9% ใน  1H61  ทำให้คาดว่ากำไร 2H61 จะแผ่วลงจาก 1H61 Bloomberg Consensus คาดกำไรปี 61 ราว 7.39 พันลบ. +5.6%
• ราคาปัจจุบันซื้อขายที่ PBV 0.94x ต่ำกว่ากลุ่มที่ 1.16x  IAA Consensus คาด Yield เฉลี่ย 4.5% ธนาคารอยู่ในช่วงซื้อหุ้นคืนจำนวนไม่เกิน 79.3 ล้านหุ้น วงเงินไม่เกิน 1 พันลบ. เริ่ม 8 ส.ค.61 - 7 ก.พ.62 แนะนำถือ

(-) ADVANC (ราคาปิด 202 บาท Bloomberg Consensus 222.74 บาท) รายงานกำไร 2Q61 เติบโต 11%YoY ใกล้เคียงกับที่ตลาดคาด หลังจากรายได้จากการบริการ (ไม่รวม IC) เติบโต 4.1%YoY หลักๆได้ผลบวกจากธุรกิจอินเทอร์เน็ตความเร็วสูง และการบันทึกรายได้จาก CSL เต็มไตรมาส ส่วนค่าใช้จ่ายในการทำการตลาดลดลงจากการเจาะจงกลุ่มลูกค้ามากขึ้น  ทั้งนี้ ผู้บริหารได้ปรับลดเป้ารายได้ให้บริการ (ไม่รวม IC) ปี 61 จากเติบโตที่ 7 – 8% มาที่ 5 – 7% เนื่องจากคาดว่าการแข่งขันในตลาดโทรศัพท์เคลื่อนที่ยังเข้มข้น ล่าสุดประกาศจ่ายเงินปันผลที่ 3.78 บาท หรือคิดเป็น Dividend Yield ราว 1.9% ขึ้นเครื่องหมาย XD วันที่ 15 ส.ค. 61
ความเห็น การปรับลดเป้ารายได้ น่าจะเป็น Sentiment เชิงลบต่อราคาหุ้น ที่ได้มีการทยอยปรับตัวขึ้นในช่วงก่อนหน้า จากแรงเก็งกำไรผลประกอบการ 2Q61 ในระยะสั้น จึงแนะนำให้ “ชะลอการลงทุน” ไปก่อนพร้อมกับติดตามความเคลื่อนไหวจากการประมูลคลื่น 900 – 1800 MHz ของทั้งทางภาครัฐและผู้ประกอบการ ว่าจะออกมาในรูปแบบใด
TTCL จะจัดสรรหุ้นเพิ่มทุน 56 ล้านหุ้น ให้ Sojitz Corporation ที่หุ้นละ 7.795 บาท เข้าถือหุ้น  9.09% ต่อทุนชำระแล้วหลังเพิ่มทุน โดยกำหนดการจองซื้อและชำระค่าหุ้นวันที่ 3-31 ส.ค.61 (SET NEWS)