Market Summary 07/08/2018

หุ้นแนะนำพิเศษ

BANPU (ราคาปิด 20.60 Bloomberg Consensus 26.98)

• คาดราคาถ่านหินจะยังทรงตัวเหนือ 100$/Ton ได้จากอุปทานที่ตึงตัวจากการลงทุนในเหมืองใหม่ทำได้ยากเนื่องจากธนาคารในแถบยุโรปและญี่ปุ่นเริ่มจำกัดสินเชื่อในการลงทุนในเหมือง อีกทั้งข้อกำหนดของรัฐบาลอินโดนีเซียที่เพิ่มขึ้นทั้งเรื่องการของใช้พื้นที่เหมือง และข้อจำกัดการลงทุนจากต่างชาติทำให้การพัฒนาเหมืองใช้เวลาเพิ่มขึ้นจาก 2 ปีเป็น 4 ปี ขณะที่ประเทศจีนยังคงปิดเหมืองถ่านหินที่มีขนาดเล็กและไม่ได้มาตรฐานการผลิต ด้านอุปสงค์ ยังคงเติบโตจากความต้องการใช้ถ่านหินในการผลิตไฟฟ้าจากอินเดียที่เติบโตราว 10-15%ต่อปีสู่ระดับ 160-170 ล้านตัน ขณะที่การนำเข้าถ่านหินของจีนยังทรงตัวในระดับสูงที่ 170 ล้านตันแม้จะมีการปิดท่าเรือ
• Bloomberg คาดผลประกอบการ 2Q61 อยู่ที่ราว 3.9 พันล้านบาท +413% เนื่องจากคาดว่าปริมาณการผลิตถ่านหินจะเพิ่มขึ้นจาก 4.2 ล้านตันใน 1Q61 สู่ 5.2-5.3 ล้านตันใน 2Q61 เนื่องจากผ่านฤดูฝนทำให้สามารถผลิตได้เพิ่มขึ้น อีกทั้งราคาถ่านหินโลกทรงตัวในระดับสูงที่ 102-107$/Ton อีกทั้งธุรกิจโรงไฟฟ้าผลการดำเนินงานยังทรงตัวในระดับสูงเนื่องจากไม่มีการหยุดซ่อมบำรุงและคาดว่าจะมีกำไรจากค่าเงินหลังเงินบาทแข็งอ่อนค่า 2 บาท/$ สู่ 33 บาท/$

Market View  :  ปัจจัยบวกหนุน
หุ้นแนะนำพิเศษ : BANPU
หุ้นมีข่าว : PDJ JUBILE กลุ่มสื่อสาร ANAN
Technical Insight : TRUE  MBK
  SET Index วานนี้ปรับตัวขึ้นตามตลาดหุ้นภูมิภาค และแรงหนุนจากราคาน้ำมันที่ปรับตัวขึ้นแรง หลังจากมีรายงานว่าสหรัฐฯคว่ำบาตรอิหร่าน อีกทั้งประเด็นการเก็งกำไรงบไตรมาส 2 หนุนกลุ่ม ENERG เป็นหลัก ตามมาด้วยกลุ่ม PETRO FOOD และ COMM โดยรวม SET Index ปิดที่ 1,707.26 จุด (11.02 จุด) Volume 4.96 หมื่นลบ. จาก Foreign Net  +2,225.95 ลบ. TFEX Net +405สัญญา ตราสารหนี้ -406 ลบ.

แนวโน้มตลาดหุ้นไทย 
  +ดาวโจนส์ปิดพุ่งโดยได้แรงหนุนจากหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีที่ดีดตัวขึ้นอย่างแข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงหุ้นเทสลาและหุ้นอัลฟาเบท นอกจากนี้ ตลาดยังได้ปัจจัยหนุนจากการที่นักลงทุนมีมุมมองเชิงบวกต่อผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนและแนวโน้มเศรษฐกิจของสหรัฐ
  +น้ำมันดิบปิดบวก โดยได้แรงหนุนจากการคาดการณ์ที่ว่า ปริมาณน้ำมันในตลาดโลกจะเผชิญภาวะตึงตัว หลังจากสหรัฐประกาศมาตรการคว่ำบาตรอิหร่าน นอกจากนี้ การอ่อนค่าของสกุลเงินดอลลาร์ยังเป็นอีกปัจจัยที่ช่วยหนุนราคาน้ำมันเช่นกัน 
  -สหรัฐประกาศเรียกเก็บภาษีนำเข้าสินค้าจากจีนเพิ่มเติม 25% วงเงิน $1.6 หมื่นล้าน มีผลวันที่ 23 ส.ค.นี้
  - การขึ้น XD ของหุ้น SCC (8.5 บาท/หุ้น) และ PTTEP  (1.75 บาท/หุ้น) ในวันนี้คาดฉุดดัชนี 1.7 จุด
  +/- Fund Flow ต่างชาติมีสถานะขาย YTD ขาย 1.85 แสนล้านบาท ค่าเงินบาท 33.18 บาท/US
  **จับตาการประชุมกนง. คาดจะมีมติคงอัตราดอกเบี้ยนโยบายที่ระดับ 1.5%  
  ตลาดหุ้นไทยวันนี้มีปัจจัยหนุนจากตลาดหุ้นต่างประเทศ ราคาน้ำมันที่ปิดบวก และ fund flow ซื้อสุทธิ  แต่มีปัจจัยฉุดจากหุ้น big cap. ที่จะขึ้นเครื่องหมาย XD คาดดัชนีเคลื่อนไหวในกรอบ 1,700-1,719 จุด
กลยุทธ์การลงทุน   
  หุ้นที่คาดว่าผลประกอบการ 2Q61 เติบโตดี  BANPU BPP SVI CPF LH  TPIPP WHAUP ROJNA ANAN ORI 
  - ค่าการกลั่นเริ่มปรับตัวขึ้น SPRC IRPC
  - CPALL ROBINS HMPRO BEM ครม.คง VAT ที่ 7% อีก 1 ปี
  - SVI CPF GFPT กลุ่มส่งออก ค่าเงินบาทอ่อนค่าสู่ 33.18 บาท/US

หุ้นมีข่าว  

PDJ Analyst Meeting

• ยอดขาย 2Q61 เติบโตทั้ง YoY และ QoQ แต่ยังอยู่ในระดับต่ำเนื่องจากฐานการค้าปลีกยังไม่ฟื้นตัว และยังท้าทายเป้ารายได้เติบโต 20% แตะ 3.7 พันล้านบาท  อัตรากำไรขั้นต้นแม้ปรับดีขึ้นเป็น 27% ใน 1Q61 จาก 22% ใน 1Q60 แต่ยังต่ำกว่าระดับปกติที่ 30%  ด้านคชจ.ในการดำเนินงานลดลงได้บ้างจากการปิดบริษัทย่อยในเยอรมนีเดือน ก.พ. และปิดบริษัทย่อยในจีนเดือนมิ.ย. ขณะที่ต้นทุนพนักงานลดลงไม่มากนักเนื่องจากธุรกิจอัญมณียังต้องพึ่งพิง skilled labor ในขั้นตอนการผลิต
• ปัญหาด้านสภาพคล่องผ่อนคลายจากการออกหุ้นกู้แปลงสภาพ 2 ครั้งระดมทุนได้ 100 ลบ. ผู้ถือหุ้นกู้ใช้สิทธิแปลงแล้ว 30 ลบ. และสามารถขายที่ดินได้ตามแผนบางส่วนเมื่อต้นเดือนพ.ค.(ยังเหลืออีก 11 ไร่) โดยมีกำไรจากการขายที่ดินก่อนภาษีราว 350 ลบ. ขณะที่บริษัทสามารถลดเงินกู้ยืมระยะยาวประมาณ 310 ลบ.
• ความเห็น คาดผลการดำเนินงาน Q2 มีแนวโน้มพลิกมีกำไรจากขาดทุน 85 ลบ.ใน 1Q61 จากที่มีกำไรพิเศษ และทำให้กำไรปกติ Q3 ลดลง QoQ ทั้งนี้กำไรปกติในช่วงครึ่งปีหลังยังตัองอาศัยยอดขายที่เติบโตมากพอที่จะคุ้มทุนคชจ.คงที่ ราคาหุ้นซื้อขาย ที่ PBV ต่ำเพียง 0.5 เท่า ขณะที่หุ้นมีสภาพคล่องต่ำ แนะนำซื้อเก็งกำไรผลประกอบการอย่างระมัดระวัง

-JUBILE (อยู่ระหว่างทบทวนประมาณการเชิงลบ) รายงานกำไร 2Q61 ที่ 48.5 ล้านบาท +9%YoY และ +4%QoQ โดยรายได้ 2Q61 เติบโตเพียง 1%YoY (รายได้ไตรมาส 1/61 เติบโต 7.5%YoY) ขณะที่เป้าการเติบโตของผู้บริหารอยู่ที่ 10%
+PTT (ราคาปิด 52.25 บาท Bloomberg Consensus 57.82) เดินหน้าขยายธุรกิจในต่างประเทศ เปิดไฟเขียว PTTOR ตั้งบริษัทลูกเพื่อดำเนินธุรกิจน้ำมันหล่อลื่นในจีนแล้ว สอดรับนโยบายเป็นแบรนด์ชั้นนำในภูมิภาค(ที่มาทันหุ้น)
+EGCO (ราคาปิด 229 บาท Bloomberg Consensus 268 ) คาดสรุปดีล M&A ตปท.ภายในปีนี้หนุนกำลังผลิตไฟฟ้าเพิ่มขึ้น,ชงบอร์ดจ่ายปันผล 17 ส.ค.
+SNC (ราคาปิด 14.70 บาท Bloomberg Consensus 7.12) มั่นใจกำไรสุทธิปีนี้สูงกว่า 401.31 ลบ.ปีก่อน หลังปรับโครงสร้างใหม่-บริหารจัดการต้นทุนดี
+/-TRUE (ราคาปิด 6.50 บาท Bloomberg Consensus 19.45) เสียงแข็งยังไม่ประมูลคลื่น 900MHz และ 1800MHz ย้ำไม่ส่งผลกระทบต่อการแข่งขันในตลาด เนื่องจากมีคลื่นความถี่มากพอรองรับจำนวนลูกค้า ด้านนักวิเคราะห์ระบุเป็นไปตามคาดหมาย มองมีคลื่นความถี่ครบทั้ง 900MHz, 1800MHz, และ 2100MHz รองรับการให้บริการเพียงพอ (ที่มา ทันหุ้น)
+MTC (ราคาปิด 39.25 Bloomberg Consensus 48.48) รายงาน  2Q61 มีกำไรสุทธิ 912 ล้านบาท เพิ่มขึ้น 60% งวด 1H61 มีกำไรสุทธิ 1.75 พันล้านบาท เพิ่มขึ้น 58% ผลการดำเนินงานทำนิวไฮทุกไตรมาสจากการบริหารบริหารต้นทุนที่ดี การขยายสาขาอย่างต่อเนื่องตามแผน โดยภายในสิ้นปีนี้จะมีสาขาทั้งหมด 3,200 สาขาทั่วประเทศ 
+ANAN (ราคาปิด 5 Bloomberg Consensus 6) แจ้งงบไตรมาส 2/61 วันนี้ คาดแนวโน้มกำไรเติบโตดีจากการโอนคอนโดฯร่วมทุนมากขึ้น โดยเริ่มโอนโครงการ Ashton จุฬา – สีลม ซึ่งมี backlog ราว 7 พันล้านบาท) และ Ashton Asoke ที่เริ่มโอนได้ 15 มิ.ย.หลังได้รับใบอนุญาตใช้อาคาร Bloomberg Consensus คาดกำไร 2Q61 เฉลี่ย 400 ลบ.  +176%QoQ