แรงขายปรับน้ำหนัก และเสี่ยงเลื่อนเลือกตั้ง....ทำให้โมเมนตัมการเก็งกำไรอาจเริ่มชะลอ

  ปัจจัยภายนอกอย่างสงครามการค้าคาดจะไม่ส่งผลกระทบเพิ่มเติมในเร็ววัน หลังตัวเลขส่งออกก.ค.ของจีนเติบโต 6% (ซึ่งดีกว่าคาด 5.6%) แสดงว่าสงครามการค้าไม่ได้ส่งผลกระทบโดยตรง นักลงทุนยังคงรอติดตามการรับฟังความเห็นในวันที่ 20-23 ส.ค.นี้ อย่างไรก็ตาม โมเมนตัมของการเก็งกำไรในช่วงสั้นอาจเริ่มชะลอเนื่องจาก การปรับหุ้นที่คำนวณในดัชนี MSCI (ทราบผลเช้า 14 ส.ค.) ซึ่งมีปัจจัยสำคัญอย่างการเพิ่มน้ำหนักของหุ้นจีน อาจส่งผลให้มีแรงขายปรับพอร์ตตลาดในภูมิภาคในช่วง 2 สัปดาห์สุดท้าย ขณะที่ข้อเสนอของสนช.ในการแก้เกี่ยวกับผู้ตรวจการเลือกตั้ง อาจส่งผลให้การเลือกตั้งล่าช้าจาก ก.พ.62 ไปอีก 9 เดือน จะทำให้การปรับขึ้นต่อในระยะสั้นจำกัด ทั้งนี้เราได้เตือนประเด็นความเสี่ยงจากความผันผวนที่จะสูงขึ้นในช่วงครึ่งหลังส.ค.มาตลอด 1 สัปดาห์ที่ผ่านมา
  ประเมินระยะกลาง-ยาวยังคงอยู่ในรูปแบบการแกว่งตัวขึ้น (sideway up) แต่การเคลื่อนไหวคาดจะเป็นการย่อสลับจากแรงขายทำกำไรบ้างโดยเฉพาะในหุ้นที่ราคาปรับขึ้นมามาก หรือ แรงขายหลังการประกาศงบ (sell on fact) ลงสู่ 1660-1680 จุด หุ้นหลายตัวมีปัจจัยพื้นฐานสนับสนุนและมีแนวโน้มของราคาที่เป็นบวก แต่การเข้าซื้ออาจต้องรอจังหวะเวลาที่เหมาะสมจากภาพทางเทคนิคระยะสั้นที่เสี่ยงต่อการปรับฐานในหุ้นที่ขึ้นมามาก การเก็งกำไรเน้นเลือกตัวหุ้นที่ยังขึ้นน้อย และหุ้นขนาดกลางที่ยังฟื้นตัวไม่มาก รวมถึงหุ้นที่ให้ผลตอบแทนปันผลระหว่างกาลที่ดี
  **ยังระวังแรงทำกำไรของหุ้นโรงกลั่น อิเล็คทรอนิกส์ และกลุ่มเหล็ก ที่คาดว่าจะออกมาอ่อนแอ หรือราคาหุ้นที่ปรับขึ้นสะท้อนการเก็งกำไรไปล่วงหน้าแล้ว**
Investment Theme ภาพการเก็งกำไรรอบนี้เน้นการเลือกหุ้นรายตัว อิงแนวโน้มผลการดำเนินงานและสตอรี่การเก็งกำไรรายตัวมากกว่าภาพของอุตสาหกรรม โดยเราชอบ CPF, EA, BANPU, IRPC, AEONTS*, BGRIM, RATCH, BBL, MBK*, SAPPE, MTC, SAWAD* / หุ้นเล็กที่น่าสนใจ GUNKUL*, PSTC*, DTC*, BEC*, EASTW* / ผลประกอบการกำลังจะผ่านจุดต่ำสุด KCE, HANA, TU, TK* / หุ้นกระแสเงินสดมั่นคง-ปันผล CPNREIT, CPN, PSH, AP, SPF
ภาพรวมกลยุทธ์: หุ้นไทยลุ้นทะลุ 1723 ขึ้นทดสอบ 1730-1740 ซึ่งเป็นจุดที่ควรแบ่งขายทำกำไร การเข้าเก็งกำไรเพิ่มความระวังในการเลือกตัวหุ้นมากขึ้น // หุ้นแนะนำวันนี้ SVI, PSH / เก็งกำไร AEONTS* (เป้า 190 ตัดขาดทุน 167), SSP* (เป้า 10.85 ตัดขาดทุน 7.00)
แนวรับ 1710 / แนวต้าน : 1723-1730 จุด สัดส่วน : เงินสด 30% : พอร์ตหุ้น 70%

ประเด็นการลงทุน
SPP จี้รัฐต่อสัญญา - กลุ่มโรงไฟฟ้า SPP ห่วงการลงทุนอีอีซีสะดุด หลังภาครัฐยังไม่ต่อสัญญาตามมติ กพช. แนะรัฐควรเร่งดำเนินการให้ความชัดเจน หลังนักลงทุนต่างชาติเริ่มแสดงความกังวล ด้าน "กบง." ยังไร้ข้อสรุปเตรียมโยน "กพช." ชี้ชะตา 
กลุ่มสายการบิน – ผลการดำเนินงานขาดทุนจากการแข่งขันด้านราคาที่รุนแรง ต้นทุนพลังงานที่สูงขึ้น รวมถึงอาจไม่ได้รับผลดีจากนักท่องเที่ยวต่างชาติที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากกกลุ่มดังกล่าวโดยเฉพาะนักท่องเที่ยวจีน เดินทางมาด้วยการเช่าเหมาลำ ทำให้ยังไม่น่าสนใจในการลงทุน
SSP (Not rated) – ราคาหุ้นปรับลดลง 14% ขณะที่ไม่มีปัจจัยทางพื้นฐานที่เปลี่ยนแปลง ผลการดำเนินงานในช่วง 3 ปีนี้ เดินหน้าเป็นขาขึ้นจากการทยอยรับรู้รายได้จากการขายไฟเพิ่มปีละ 1-2 โครงการ เรามองราคาที่ปรับลดลงเป็นโอกาสซื้อ ราคาเหมาะสมอิง concensus ที่ 10.85 บาท

ประเด็นติดตาม: 10 ส.ค. รายงานตัวเลขเงินเฟ้อสหรัฐฯ/ 18-19 ส.ค. กสทช.เปิดประมูลคลื่น 900MHz และ 1800 MHz, 20 ส.ค. สศช.รายงาน GDP ไตรมาส 2/61
(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)