แนวโน้มครึ่งเดือนหลัง โมเมนตัมการเก็งกำไรส่งสัญญาณชะลอตามที่เคยคาด

  บรรยากาศการลงทุนโลกได้รับผลกระทบ จากการโจมตีค่าเงินตุรกี หลังประธานาธิปดีทรัมป์ประกาศเพิ่มอัตราภาษีต่อเหล็กและ
อลูมิเนียมขึ้นเป็น 50% และ 20% ส่งผลให้ค่าเงินลีราอ่อนลงอย่างหนักโดยตั้งแต่ต้นปีลดลงราว 44% ทั้งนี้ตลาดมีความกังวลว่าวิกฤติการณ์ดังกล่าวอาจกระทบไปถึงยุโรป จากการที่ธนาคารในยุโรปหลายแห่งที่ปล่อยสินเชื่อแก่ตุรกี โดยเฉพาะภาคธนาคารสเปน ฝรั่งเศส และอิตาลี ที่ปล่อยสินเชื่อให้แก่ตุรกีราว 8.33, 3.84 และ 1.7 หมื่นล้านเหรียญสหรัฐฯ ส่งผลให้เงินไหลเข้าสินทรัพย์ปลอดภัยอย่างพันธบัตรสหรัฐฯ ขณะที่ทองคำปรับลดลงต่ำกว่า 1,200 เหรียญสหรัฐฯ เนื่องจากในระยะสั้นได้รับผลกระทบจากการแข็งค่าของเงินเหรียญสหรัฐฯ 
  สำหรับปัจจัยในภูมิภาคที่เราได้เตือนในช่วง 1-2 สัปดาห์ที่ผ่านมาว่าอาจทำให้โมเมนตัมการเก็งกำไรครึ่งเดือนหลังชะลอตัสลง คือ MSCI Review ซึ่งในรอบการพิจารณา 13 ส.ค. (มีผล ก.ย.61 เป็นต้นไป) รอบนี้หุ้นไทยไม่มีการเปลี่ยนแปลงหุ้นเข้า/ออก แต่คาดตลาดภูมิภาคถูกกดดันจากการเพิ่มน้ำหนักของหุ้นจีน (China A Shares) ขึ้น ทำให้อาจมีการปรับพอร์ต (re-allocation) โดยการขายทำกำไรหุ้นในภูมิภาคเพื่อเพิ่มน้ำหนักหุ้นจีน ประกอบกับประเด็นสนช.เสนอแก้กฎหมายลูกประกบอการเลือกตั้ง ส่งผลต่อความเสี่ยงเลือกตั้งล่าช้า เป็นปัจจัยกดดันแรงทำกำไรหุ้นไทยเสี่ยงลงทดสอบ 1660-1680 จุด ในเดือนนี้
  **ยังระวังแรงทำกำไรของหุ้นโรงกลั่น อิเล็คทรอนิกส์ และกลุ่มเหล็ก ที่คาดว่าจะออกมาอ่อนแอ หรือราคาหุ้นที่ปรับขึ้นสะท้อนการเก็งกำไรไปล่วงหน้าแล้ว**
  Investment Theme ภาพการเก็งกำไรรอบนี้เน้นการเลือกหุ้นรายตัว อิงแนวโน้มผลการดำเนินงานและสตอรี่การเก็งกำไรรายตัวมากกว่าภาพของอุตสาหกรรม โดยเราชอบ CPF, EA, BANPU, IRPC, AEONTS*, BGRIM, RATCH, BBL, MBK*, SAPPE, MTC, SAWAD* / หุ้นเล็กที่น่าสนใจ GUNKUL*, PSTC*, DTC*, BEC*, EASTW* / ผลประกอบการกำลังจะผ่านจุดต่ำสุด KCE, HANA, TU, TK* / หุ้นกระแสเงินสดมั่นคง-ปันผล CPNREIT, CPN, PSH, AP, SPF
  ภาพรวมกลยุทธ์: มีโอกาสโดดลงแถว 1680-1690 จุด สะท้อนตลาดหุ้นภูมิภาคลง 1-2% ในช่วงเราหยุดทำการ ซึ่งเป็นจุดเสี่ยงซื้อของนักเก็งกำไรระยะสั้น // หุ้นแนะนำวันนี้ SVI, PSH / เก็งกำไร AEONTS* (เป้า 190 ตัดขาดทุน 167), SSP* (เป้า 10.85 ตัดขาดทุน 7.00)
แนวรับ 1680 / แนวต้าน : 1710 จุด สัดส่วน : เงินสด 30% : พอร์ตหุ้น 70%

ประเด็นการลงทุน
  ตุรกีเตรียมเพิ่มความเชื่อมั่นทางเศรษฐกิจ หลังค่าเงินลีราร่วงหนัก - ตุรกีร่างแผนปฏิบัติการทางเศรษฐกิจหวังบรรเทาความวิตกกังวลของตลาดจากค่าเงินลีราร่วงลงอย่างหนัก หลังทรัมป์สั่งเพิ่มอัตราภาษีนำเข้าเหล็ก-อะลูมิเนียมขึ้นเป็น 2 เท่า ประกอบกับผลกระทบจากอัตราเงินเฟ้อและการขาดดุลบัญชีเดินสะพัดที่เพิ่มขึ้น
  สายการบิน - ราคาน้ำมันพุ่ง 30% ฉุดกำไรกลุ่มสายการบิน ผลการดำเนินงานกลุ่มสายการบินชะลอตัวในไตรมาส 2/61 จากผลกระทบของราคาน้ำมันดิบที่ปรับสูงขึ้นกว่า 30% 
  ต่างชาติเชื่อมั่น พร้อมลงทุนในไทยสูงสุดในรอบ 5 ปี - BOI เผยผลสำรวจความเชื่อมั่นของนักลงทุนต่างชาติปี 61 พบว่า กว่า 98.5% มีแผนลงทุนในไทยอย่างต่อเนื่องสูงสุดในรอบ 5 ปี โดย 33% มีแผนขยายการลงทุนในไทย และอีก 65.5% ยังคงรักษาระดับการลงทุนในไทยต่อเนื่อง
  ประเด็นติดตาม: 14 ส.ค. EU GDP 2Q61, 18-19 ส.ค. กสทช.เปิดประมูลคลื่น 900MHz และ 1800 MHz, 20 ส.ค. สศช.รายงาน GDP ไตรมาส 2/61

(* หมายถึง หุ้นทางกลยุทธ์ ซึ่งอาจมีคำแนะนำต่างกับพื้นฐาน หรือที่ไม่ ได้อยู่ในการวิเคราะห์ของ UOBKH ซึ่งนักลงทุนควรพิจารณาตั้งจุดตัดขาดทุน 3-5% ของราคาที่เข้าซื้อ)