ทิศทางตลาดหุ้นวันนี้              

ไซด์เวย์/บวกแคบๆ 
  KGI คาด SET Index วันพฤหัสฯ ไซด์เวย์/บวกกรอบแคบ คล้ายเมื่อวานนี้... หลังตลาดยังคงชะลอเพื่อติดตามผลการเจรจาการค้าระหว่างสหรัฐฯ และจีน ซึ่งเริ่มคุยกันตั้งแต่เมื่อคืนแต่ยังไม่เสร็จสิ้น ทั้งนี้มีโอกาสสูงที่ข้อสรุปของการเจรจาจะเกิดขึ้นไม่ทันเส้นตายของการเพิ่มมาตรการกำแพงภาษีของสองฝั่งอีก 1.6 หมื่นล้านเหรียญฯ (น่าจะเพิ่มภาษีนำเข้ากันไปก่อน... หากเจรจาสำเร็จค่อยลดระดับมาตรการภาษีในภายหลัง) ด้านรายงานการประชุมเฟด (meeting minutes) จากการประชุม ส.ค. ส่งสัญญาณเดินหน้าขึ้นดอกเบี้ยต่อในช่วงที่เหลือของปีนี้แต่ติดตามสงครามการค้าเป็นความเสี่ยงสำคัญ ภาพรวม SET Index ช่วงสั้นยังไซด์เวย์ เพราะ i) valuations ของตลาดรวม (อิง consensus fwd PE2561) กลับมาใกล้ 16 เท่า และ ii) ในสัปดาห์หน้ามีโอกาสที่ฟันด์โฟลว์จะกระฉอกออกจากตลาดหุ้นเอเชียและไทยบ้าง ก่อนหน้าการที่ MSCI จะเพิ่มน้ำหนักหุ้น A-share ของจีนเข้าในดัชนี MSCI EM Index ด้วยน้ำหนัก 0.4% ของดัชนีดังกล่าว ด้านปัจจัยภายใน ยังคงมีพัฒนาการเชิงบวกต่อการเมืองและการเลือกตั้ง หลังนายกฯ เตรียมใช้มาตรา 44 รื้อปัญหาไพรมารีโหวตซึ่งไม่ชัดเจนมาพักใหญ่ ขณะที่ กกต. ร่วมกับกระทรวงดีอีเตรียมออกเกณฑ์ควบคุมการหาเสียงออนไลน์ ซึ่งเป็นสัญญาณเพิ่มเติมต่อการเข้าสู่สนามการเลือกตั้งในต้นปี 2562

หุ้นเด่นวันนี้ ตามปัจจัยพื้นฐาน   
เก็งกำไร TRUE*, SGP* / ย่อสะสม CPALL*
  TRUE* (เป้าพื้นฐาน 9.0 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 6.15 บาท / แนวต้าน 6.55 บาท และถัดไป 6.75 บาท (Stop loss 6.0 บาท) 2) ฝ่ายวิจัยฯประเมินแนวโน้มผลการดำเนินงานจะดีต่อเนื่องใน 3Q61 - 4Q61 จาก i) คาดว่ารายได้จะโตจากจำนวนผู้ใช้บริการ TrueMove H ที่เพิ่มขึ้น และ ARPU ที่เพิ่มขึ้น ii) ค่าตัดจำหน่ายลดลงหลังจากที่บริษัทบันทึก ผลขาดทุนจากการด้อยค่าของสินทรัพย์ 1.2 หมื่นล้านบาทไปตั้งแต่ 2Q61 ซึ่งคาดว่าจะทำให้สามารถประหยัดต้นทุนไปได้ประมาณ 3.6 พันล้านบาท/ปี และ iii) การเปิดตัว iPhone รุ่นใหม่ใน 4Q ซึ่งจะช่วยหนุนยอดขายและมาร์จิ้นของเครื่องมือถือ
  SGP* (เป้าพื้นฐาน 13.1 บาท) 1) ประเมินแนวรับ 11.6 บาท / แนวต้านแรก 11.9 บาท และถัดไปที่ 12.5 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 11.2 บาท) 2) ราคาก๊าซ LPG ในตลาดโลกล่าสุดเดือน ส.ค.ที่ยังปรับขึ้นสู่ระดับ 580 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน (จากเดือน มิ.ย.ที่ 560 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน) และล่าสุดราคาก๊าซ LPG สัญญาล่วงหน้าเดือน ก.ย.ทำนิวไฮรอบปีที่ 591.6 ดอลลาร์สหรัฐฯ/ตัน เบื้องต้นคาดคาดแนวโน้มผลการดำเนินงาน 3Q61 ทรงตัว QoQ ก่อนเข้าสู่ High season ใน 4Q61 ... มีโอกาสในการปรับประมาณการและราคาเป้าหมายขึ้น หลังการประชุมนักวิเคราะห์ (Opportunity day 12 ก.ย.) 3) จากประมาณการปัจจุบัน PE ยังต่ำเพียง 10.2 เท่า (EPS 1.15 บาท)
  CPALL* (เป้าพื้นฐาน 87 บาท) 1) ประเมินราคาหุ้นปรับลงมาจนน่าสนใจเข้าซื้อสะสม ทั้งในด้าน Valuation ที่ PE ปี 2561 ตอนนี้ 29.5 เท่า ต่ำกว่าค่าเฉลี่ยย้อนหลัง 5 ปี ที่ 32 เท่า และในด้าน Technical ที่เราประเมินว่าราคาหุ้น Oversold (RSI < 30) ขณะที่ RSI และ MACD เริ่มยกตัวขึ้นจากจุดต่ำสุดก่อนราคาหุ้น (Bullish divergence) 2) ในเชิงพื้นฐานฝ่ายวิจัยฯ ประเมินแม้ระยะสั้นจะได้รับผลกระทบจากผลการดำเนินงานของ MAKRO (ผลจากราคาอาหารสดที่ตกต่ำ) อย่างไรก็ดีเราประเมินแนวโน้มอัตรากำไรของกลุ่มฯจะฟื้นตัวได้ ตามการฟื้นตัวของเศรษฐกิจในประเทศ (คาดเงินเฟ้อจะขยับตามแนวโน้มเศรษฐกิจ โดยเฉพาะช่วงก่อนการเลือกตั้งปี 2562) 3) ประเมินแนวรับ 69 บาท และ 68 บาท / แนวต้าน 73 บาท

หุ้นมีข่าว
  (+) ลุ้นโหวตซื้อ GLOW* (โพสต์ทูเดย์) GPSC* ประชุมผู้ถือหุ้น 24 ส.ค.นี้ ลดราคาซื้อเหลือที่ 94.89 บาท: GPSC* ปรับราคาซื้อ GLOW* เหลือ 94.89 บาท/หุ้น จาก 96.50 บาท หลังหักปันผลระหว่างกาล น.ส.สุกิตตี ไชยรักษ์ ผู้จัดการฝ่ายแผนกลยุทธ์และบริหารการเงินองค์กร บริษัท โกลบอล เพาเวอร์ ซินเนอร์ยี่ (GPSC*) เปิดเผยถึงขั้นตอนการในซื้อหุ้น บริษัท โกลว์ พลังงาน (GLOW*) ว่า วันที่ 24 ส.ค.นี้ จะเสนอที่ประชุมวิสามัญผู้ถือหุ้นเพื่อขออนุมัติการเข้าซื้อหุ้นรวมทั้งสิ้น 1,010.97 ล้านหุ้น คิดเป็น 69.11% ในราคา 94.89 บาท/หุ้น จากเดิมที่ 96.50 บาท/หุ้น หลัง GLOW* มีการจ่ายปันผลระหว่างกาล
  (+) หุ้นโรงกลั่นวิ่งแรลลี่! พีอีต่ำ-ค่าการกลั่นพุ่งซัพพลายตึงตัว หลังโรงกลั่นบราซิลไฟไหม้ (ข่าวหุ้น) หุ้นโรงกลั่นวิ่งแรลลี่! ขานรับค่าการกลั่นพุ่ง ผลบวกซัพพลายน้ำมันสำเร็จรูปส่อเค้าตึงตัว หลังเกิดเหตุโรงกลั่นบราซิลไฟไหม้-โรงกลั่นอินเดียปิดซ่อมฉุกเฉิน ฟากวงการเงินเชียร์ซื้อ TOP-IRPC-PTTGC-BCP ย้ำพื้นฐานดี-พี/อีต่ำ-มีอัพไซด์ทุกตัว พร้อมแนะนำ “เก็งกำไร” หุ้น ESSO-SPRC
  (+) GGC* ชงบอร์ดลุย "NBC" เฟส 1 ก.ย.นี้ Chempolis ศึกษาชานอ้อยทำไบโอพลาสติก (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) โกลบอลกรีนเคมิคอลชงบอร์ดอนุมัติการลงทุนโครงการนครสวรรค์ไบโอคอมเพล็กซ์ เฟส 1 ในปลาย ก.ย.นี้คาดผลิตเอทานอลได้ปลายปี 63 พร้อมเซ็นเอ็มโอยูกับ Chempolis ประเทศฟินแลนด์ ศึกษานำชานอ้อยผลิตไบโอพลาสติกต่อยอดในเฟส 2
  (+) BGRIM ผนึกแบบคอค เพาเวอร์ รุกตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ (ข่าวหุ้น) BGRIM ลงนามร่วมทุนกับ “แบบคอค เพาเวอร์” จากสหรัฐฯ ตั้ง บ.ย่อย มุ่งเป้าหมายขยายฐานธุรกิจและการตลาด รุกตลาดเอเชียตะวันออกเฉียงใต้ พร้อมแจงเงื่อนไขการเข้าลงทุนโซลาร์ฟาร์ม ขนาด 257 MW ในเวียดนาม
  (+) SIRI* ผนึก BCPG* นำร่อง แลกเปลี่ยนไฟฟ้าทดแทน T77 (ผู้จัดการรายวัน 360 องศา) นายอุทัย อุทัยแสงสุขประธานผู้บริหารสายงานปฏิบัติการ บริษัท แสนสิริ จำกัด(มหาชน) กล่าวว่า ได้จับมือกับ บีซีพีจี ในการเปิดตัวโครงการนำร่องแลกเปลี่ยนไฟฟ้าสะอาดแบบเรียลไทม์ แบบ เพียร์ ทู เพียร์ ด้วยการทำธุรกรรมโดยใช้เทคโนโลยีบล็อกเชนในโครงการทาวน์สุขุมวิท 77 หรือ T77 ซึ่งจะเริ่มซื้อขายจริงในเดือน ก.ย.นี้
  (+) SGF เล็งล้างขาดทุนสะสมมั่นใจครึ่งปีหลังโตต่อเนื่อง (ข่าวหุ้น) เอสจีเอฟ แคปปิตอล หรือ SGF พร้อมล้างขาดทุนสะสมหมดเกลี้ยง หลังโชว์กำไรไตรมาส 1-2 โตกระฉูด เผยธุรกิจสินเชื่อรายย่อยส่งสัญญาณสดใส มั่นใจผลประกอบการครึ่งปีหลังโตต่อเนื่อง คาดสิ้นปี 2561 ยอดปล่อยสินเชื่อใหม่ทะลุเป้า 1,000 ล้านบาท

หุ้นที่แนะนำก่อนหน้า
  BANPU* (เป้าพื้นฐาน 26 บาท) ประเมินแนวรับ 19.8 บาท / แนวต้าน 20.5 บาท (Stop loss 19.5 บาท)
  MBK (เป้าพื้นฐาน 29.5 บาท) ประเมินแนวรับ 24.6 บาท / แนวต้าน 26.5 บาท (Stop loss 24.4 บาท)
  CPN* (เป้าพื้นฐาน 90.5 บาท) ประเมินแนวรับ 77.75 บาท / แนวต้าน 81 บาท และถัดไปที่ 86 บาท (Stop loss 77 บาท)  
  SMPC (เป้า Consensus 14.8 บาท) ประเมินแนวรับ 13.9 บาท / แนวต้าน 14.3 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 13.9 บาท) 
  COM7* (เป้า Consensus 21.5 บาท) ประเมินแนวรับ 18.3 บาท / แนวต้าน 19.2 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 18.0 บาท)
  SSP (เป้า Consensus 10.25 บาท) ประเมินแนวรับ 8.45 บาท / แนวต้าน 8.8 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 8.4 บาท)
  BCP* (เป้าพื้นฐาน 40 บาท) ประเมินแนวรับ 35 บาท / แนวต้าน 36.5 บาท และถัดไปที่ 38 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 34.5 บาท)
  TISCO* (เป้าพื้นฐาน 118 บาท) ประเมินแนวรับ 78 บาท / แนวต้าน 80 บาท (Trailing stop ล๊อกกำไร 77 บาท)

Report ตามปัจจัยพื้นฐานวันนี้
  กลุ่มธนาคารพาณิชย์ น้ำหนักการลงทุน "มากกว่าตลาดฯ" ข้อมูลสำคัญจากงบดุลฯเดือน ก.ค.61 ภาพรวมใกล้เคียงกับเดือน มิ.ย.61 โดยสินเชื่อเติบโตขึ้นเล็กน้อย, การลงทุนในตราสารหนี้เพิ่มขึ้น, สภาพคล่องในระบบลดลง ส่งผลให้อัตราส่วน LDR ขยับขึ้นเป็น 86% สูงสุดในรอบ 2 ปี คาดหลังจากที่ ที่ประชุม กนง ส่งสัญญาณการขึ้นดอกเบี้ยนโยบายในอนาคตเป็นบวกต่ออัตรากำไรของธนาคารพาณิชย์ขนาดใหญ่ในอนาคต สำหรับรอบนี้ฝ่ายวิจัยฯชอบ KTB* (Valuation ถูก) และ KKP* (คาดระยะสั้นรายได้ค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาฯหนุนผลการดำเนินงาน)
  BGRIM* แนะนำ "ซื้อ" เป้าพื้นฐาน 31 บาท จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองบวก ฝ่ายวิจัยฯปรับประมาณการฯและราคาเหมาะสมขึ้นอีก 1.4 บาท/หุ้น เป็น 31 บาท สะท้อนการเข้าลงทุนโครงการโซลาร์ฟาร์มที่เวียดนาม 257MW นอกจากนี้ยังมี Upside จากการ Re-finance 
  TOA แนะนำ "ถือ" เป้าพื้นฐาน 38.25 บาท จากที่ประชุมนักวิเคราะห์ มุมมองเป็นลบเล็กน้อย ผู้บริหารปรับเป้ารายได้ปีนี้ลงเหลือราว ±5% YoY (ขณะที่ฝ่ายวิจัยฯคงประมาณการฯไว้ที่ +8.5%) และคาด EBITDA margin อาจต่ำกว่าเป้าหมาย 18.5% (ฝ่ายวิจัยฯ คาดแบบอนุรักษ์นิยมแล้ว เพียง 17.7%) อย่างไรก็ดีโครงการขยายกำลังการผลิตที่ต่างประเทศ (อินโดนีเซีย 4Q61) พม่า (1Q62) และกัมพูชา (2Q62) ยังเป็นไปตามแผน

Market strategy      Thailand
  จิตวิทยาตลาดวันนี้:  ---  กรอบราคา 1697 – 1705 จุด
   วันนี้ หากดัชนี SET ดีดขึ้นปิดเหนือนัยต้าน 1705 จุดนั้น อาจผลักราคาขึ้นในกรอบ 1705-1723 จุด แต่หากวันนี้ ดัชนี SET ลดลงปิดต่ำกว่านัยรับ 1697 จุดนั้น อาจกดราคาลงในกรอบ 1697-1681 จุด 
  แนวรับวันนี้:          1697/1683                   แนวต้านวันนี้:          1705/1715

หมายเหตุ: (1) ระยะสั้นคือ 1-5 วันทำการ; (2) ระยะกลาง คือ 14-30 วันทำการ; (3) ระยะยาวคือมากกว่า 30 วันทำการ