คาด SET แกว่งลง ตลาดไร้ปัจจัยใหม่หนุนหลังรับรู้ประเด็นบวกจากงบ 2Q26 ที่โตเด่น และ GDP 2Q26 ที่ดีกว่าคาดไปแล้ว ขณะที่ราคาน้ำมันแกว่งขึ้น และ Bond Yield ขยับขึ้นหลังอิหร่านประกาศว่าช่องแคบฮอร์มุซจะถูกปิดต่อไป ส่วนสหรัฐฯ ยังไม่ขยายเวลาข้อตกลงหยุดยิง รวมทั้งแรงขายหุ้น Tech คาดกดดันหุ้นกลุ่มชิ้นส่วนอิเล็กฯ แต่คาดหุ้นพลังงานต้นน้ำ และปิโตรฯ น่าจะช่วยพยุงตลาดได้ แต่อาจมีความผันผวนจากการขึ้นเครื่องหมาย XD ในหุ้นขนาดใหญ่ ทางเทคนิคดัชนียังคงแกว่งตัวผันผวนในกรอบรอเลือกทาง
ประเด็นสำคัญ
• อิหร่านประกาศช่องแคบฮอร์มุซจะคงถูกปิดจนกว่าสหรัฐฯ จะทำตามข้อตกลงหยุดยิงตามที่เคยตกลงใน มิ.ย. ได้ ด้าน ปธน. ทรัมป์เผยจะยังไม่มีการเจรจากับอิหร่านในเร็วๆ นี้ กดดันห่วงโซ่อุปทานพลังงาน-เคมีภัณฑ์ ระยะสั้นมองบวกต่อกลุ่มพลังงาน (BCP TOP PTTEP) และปิโตรเคมี (PTTGC IVL)
• อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 10 ปีแตะ 5.33% ทำระดับสูงสุดในรอบ 19 ปี หลังรายงานขาดดุลงบประมาณ ก.ค. 2026 ที่ US$4.32 แสนล้าน สูงสุดนับตั้งแต่ มี.ค. 2021 และมีภาระดอกเบี้ยในปีนี้ที่สูงขึ้นแตะ US$1.2 ล้านล้าน มองเป็น Sentiment ลบต่อบรรยากาศลงทุนในตลาดสินทรัพย์เสี่ยงโลก แต่บวกต่อกลุ่มประกันชีวิต (BLA TLI) จากแนวโน้ม ROI และ Yield บนสินทรัพย์ลงทุนใหม่ที่เพิ่มขึ้น
• Bloomberg รายงานวันนี้ ING Bank NV (ผู้ถือหุ้นรายใหญ่อันดับ 2 ของ TTB) เตรียมเสนอขายหุ้นบิ๊กล็อต TTB มูลค่าราว 500 ล้านดอลลาร์สหรัฐ จำนวน 6,149.2 ล้านหุ้น (6.3% ของหุ้นทั้งหมด) โดยกำหนดช่วงราคาเสนอขายเบื้องต้นที่ 2.64-2.70 บาทต่อหุ้น คิดเป็นส่วนลด 6.9-8.97% จากราคาปิดวานนี้ ระยะสั้นคาดเป็น Sentiment ลบต่อราคาหุ้น TTB แต่ระยะกลาง-ยาวเป็นโอกาสสะสมหลังปัจจัยพื้นฐานไม่ได้เปลี่ยน
• ธปท. เผยสินเชื่อระบบธนาคารพาณิชย์ไทยใน 2Q26 ขยายตัว 2.0%YoY จากสินเชื่อธุรกิจขนาดใหญ่ที่ขยายตัว 6.6%YoY แต่สินเชื่อ SMEs หดตัว 4.6%YoY หดตัวต่อเนื่อง 16 ไตรมาส ส่วน NPL ทรงตัว 2.82% สะท้อนการคุมคุณภาพหนี้ได้ดี มองบวกต่อกลุ่มธนาคารที่มุ่งเน้นการปล่อยสินเชื่อรายใหญ่ (BBL KTB)
• อินเดียเตรียมลดภาษีนำเข้าน้ำตาล 100% เพื่อสกัดวิกฤตราคาในประเทศที่สูงเป็นประวัติการณ์ หลังอุปทานโลกตึงตัวและเผชิญความเสี่ยงภัยแล้งจากเอลนีโญ มองบวกต่อกลุ่มผู้ผลิตน้ำตาล (KBS KSL KTIS) จากแนวโน้มราคาน้ำตาลตลาดโลกที่ทรงตัวสูง แต่ลบต่อกลุ่มเครื่องดื่ม (CBG OSP ICHI HTC) จากต้นทุนวัตถุดิบที่มีแนวโน้มปรับเพิ่มขึ้น
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสแกว่งขึ้น หนุนจากภาพรวมกำไร 2Q26 ของ บจ. ที่ดีกว่าตลาดคาด ทำให้เริ่มเห็นการปรับเพิ่มประมาณการกำไรของตลาดหุ้นไทยปี 2026-27 ซึ่งช่วยให้ Valuation ของ SET ยังน่าสนใจเมื่อเทียบภูมิภาค นอกจากนี้ยังมีปัจจัยหนุนจาก GDP 2Q26 ของไทยที่ออกมาดีกว่าตลาดคาด ควบคู่กับ ความชัดเจนจากผลการประชุมบอร์ดอนุฯ PDP2026 ที่เป็น Sentiment บวกต่อกลุ่มพลังงงานสะอาด ขณะที่ระยะถัดไปยังมีประเด็นบวกที่ต้องติดตามคือ การพิจารณามาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส อย่างไรก็ดี ยังต้องระวังความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ยืดเยื้อ กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET มีโอกาสแกว่งตัวขึ้น รับกำไร บจ. 2Q26 และ GDP ไทยที่ดีกว่าคาด หนุนการปรับเพิ่มประมาณการกำไร ทำให้ Valuation น่าสนใจ ผสานความชัดเจนบอร์ดอนุฯ PDP2026 ที่เป็นบวกต่อกลุ่มพลังงานสะอาด ระยะถัดไปติดตามมาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส ท่ามกลางความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ที่ต้องระวัง กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมเทรดดิ้งที่มีปัจจัยบวกเฉพาะตัว ดังนี้
1. Laggard Play ซึ่งราคาหุ้นยังปรับขึ้นช้ากว่า SET สวนทางโมเมนตัมกำไร 2H26 ที่คาดจะเติบโตได้ดีทั้ง YoY และ HoH ทำให้คาดจะเป็นเป้าหมายของเม็ดเงินลงทุนที่จะหมุนเข้ามาเก็งกำไร ได้แก่ AP PR9 SAWAD HMPRO BDMS TU BCH BCPG MTC TIDLOR
2. GDP Play ซึ่งคาดจะเกิดแรงซื้อเก็งกำไร หลังตัวเลข GDP 2Q26 ออกมายังเติบโตแข็งแกร่งต่อเนื่องและดีกว่าตลาดคาด ได้แก่ กลุ่มธนาคาร (KBANK BBL KTB), ค้าปลีก (CPALL CPN)
3. Policy Play ซึ่งได้ประโยชน์จากความคืบหน้าผลักดันนโยบายกระตุ้นเศรษฐกิจของภาครัฐ ได้แก่ มาตรการไทยเที่ยวไทยพลัส (ERW CENTEL AWC CPALL CPN), มาตรการหนุนพลังงานสะอาดอย่างโซลาร์รูฟท็อปและข้อสรุป PDP2026 (GULF GPSC BGRIM GUNKUL WHAUP), การเร่งเบิกจ่ายของหน่วยงานรัฐก่อนปิดปีงบประมาณและร่าง พ.ร.บ. งบฯ ปี 2027 (STECON CK SCC SCCC)
4. High Dividend Play เพื่อสร้างกระแสเงินสดเข้าพอร์ตได้อย่างสม่ำเสมอ โดยเน้นดักการจ่ายเงินปันผลระหว่างกาล ซึ่งคาดให้ Div. Interim Yield >2% (XD ช่วงกลาง ส.ค.- กลาง ก.ย.) ได้แก่ SAT (XD 24 ส.ค.) SPALI (XD 25 ส.ค.) TQM (XD 27 ส.ค.) AH (XD 27 ส.ค.) SIRI (XD 27 ส.ค.) PTT
Daily Top Picks
EPG: ปัจจัยสนับสนุนจากการเติบโตผ่านธุรกิจ AFC (ฉนวนกันความร้อน) จากความต้องการที่เพิ่มขึ้นตามการขยายตัวของ Data Center และการย้ายฐานการผลิตกลับสหรัฐฯ ตลอดจนอัตรากำไรที่มีแนวโน้มแข็งแกร่งจากผลิตภัณฑ์ระดับพรีเมียม ทำให้มีอำนาจในการกำหนดราคา หนุนการเติบโตในระยะยาว เป้าหมายระยะสั้นที่ 6.50 บาท
TOP: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากสถานการณ์ตะวันออกกลางที่ตึงเครียดต่อเนื่อง หนุนราคาน้ำมันปรับขึ้นและซ้ำเติมภาวะอุปทานน้ำมันสำเร็จรูปตึงตัว โดยเฉพาะน้ำมันอากาศยานและดีเซล ทำให้คาดว่าค่าการกลั่นจะทรงตัวในระดับสูงต่อเนื่อง และกำไรปกติ 2H26 จะคงสูงกว่าค่าเฉลี่ยในอดีต เป้าหมายระยะสั้นที่ 65.25 บาท
ข่าวเด่น