บริษัท จีแคป จำกัด (GCAP GOLD) มองทองคำกลับมาได้แรงหนุน หลังพุ่งทะลุ $4,500 รับ Bond Yield สหรัฐฯ ร่วงและดอลลาร์อ่อนค่า จากการเพิ่มวงเงิน Treasury Buyback ของสหรัฐฯ ช่วยคลายแรงกดดันในตลาดพันธบัตร พร้อมจับตาทิศทาง Bond Yield และสถานการณ์สหรัฐฯ–อิหร่าน ซึ่งยังเป็นตัวแปรสำคัญต่อราคาทองคำระยะถัดไป
นางสาวอารีรัตน์ มุราชัย หัวหน้านักวิเคราะห์ บริษัท จีแคป จำกัด หรือ GCAP GOLD ประเมินว่า ราคาทองคำกลับมาได้แรงหนุนอย่างชัดเจน หลัง Bond Yield สหรัฐฯ ระยะยาวปรับตัวลงแรง ภายหลังกระทรวงการคลังสหรัฐฯ ประกาศเพิ่มวงเงินซื้อคืนพันธบัตรรัฐบาล หรือ Treasury Buyback สำหรับพันธบัตรอายุ 10–30 ปี จาก 2 พันล้านดอลลาร์ เป็นอย่างน้อย 4 พันล้านดอลลาร์ต่อครั้ง เพื่อช่วยเพิ่มสภาพคล่องในตลาดพันธบัตรระยะยาว
หลังการประกาศดังกล่าว Bond Yield อายุ 30 ปีลดลงเกือบ 10 bps สู่ระดับ 5.18% หลังขึ้นแตะระดับสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2007 ขณะที่ดอลลาร์สหรัฐอ่อนค่าลงใกล้ระดับต่ำสุดในรอบ 3 เดือน กลายเป็นแรงหนุนสำคัญให้ราคาทองคำพุ่งขึ้นมากกว่า 3% และทะลุระดับ $4,500 สะท้อนว่าแรงกดดันจากตลาดพันธบัตรที่เคยเป็นปัจจัยลบต่อทองคำเริ่มผ่อนคลายลง
อย่างไรก็ตาม Treasury Buyback ไม่ได้หมายความว่า Bond Yield จะปรับตัวลงต่อเนื่อง เนื่องจากทิศทางระยะยาวยังขึ้นอยู่กับเงินเฟ้อ นโยบายดอกเบี้ยของเฟด และความกังวลต่อภาระหนี้รัฐบาลสหรัฐฯ หาก Bond Yield กลับมาปรับตัวขึ้นอีกครั้ง ก็ยังมีโอกาสสร้างแรงกดดันต่อราคาทองคำได้ ทำให้ทิศทางตลาดพันธบัตรยังเป็นปัจจัยสำคัญที่นักลงทุนต้องติดตาม
ด้านสถานการณ์สหรัฐฯ–อิหร่านยังเป็นอีกปัจจัยที่ต้องจับตา หลังกรอบ MOU 60 วันสิ้นสุดลงโดยไม่มีการขยายเวลา ขณะที่ความไม่แน่นอนบริเวณช่องแคบฮอร์มุซยังสร้างความกังวลต่ออุปทานพลังงาน หากสถานการณ์กลับมาตึงเครียดและผลักดันราคาน้ำมันสูงขึ้น อาจหนุนแรงซื้อทองคำในฐานะสินทรัพย์ปลอดภัย แต่ขณะเดียวกันก็อาจเพิ่มความกังวลด้านเงินเฟ้อและผลักดัน Bond Yield ให้สูงขึ้น จึงเป็นปัจจัยที่อาจเพิ่มความผันผวนให้กับราคาทองคำ
สำหรับกลยุทธ์ลงทุน GCAP GOLD ประเมินว่า โครงสร้างราคาทองคำกลับมาเป็นบวกมากขึ้น หลังทะลุแนวต้านสำคัญบริเวณ $4,450 และขึ้นทดสอบระดับ $4,500 โดยระยะสั้นจับตาแนวรับบริเวณ $4,425–$4,405 (ทองไทยประมาณ 68,500–68,300 บาท) ซึ่งเป็นโซน Breakout เดิม หากราคาย่อตัวแต่ยังยืนเหนือบริเวณดังกล่าวได้ มีโอกาสฟื้นขึ้นทดสอบ $4,500–$4,520 (ทองไทยประมาณ 69,800–70,200 บาท) อีกครั้ง อย่างไรก็ตามหลังราคาปรับตัวขึ้นแรงในช่วงสั้นควรระมัดระวังแรงขายทำกำไร และรอจังหวะย่อตัวเข้าสู่แนวรับก่อนเข้าซื้อแทนการเข้าซื้อบริเวณราคาสูง
ข่าวเด่น