คาด SET แกว่งขึ้นต่อ หนุนจากราคาน้ำมันที่ร่วงลงท่ามกลางความคาดหวังสถานการณ์ตะวันออกกลางผ่อนคลาย รวมทั้ง Bond Yield สหรัฐฯ ที่ย่อลงต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม ตลาดยังขาดปัจจัยใหม่หนุน ประกอบกับช่วงท้ายของการรายงานงบ ทำให้ยังมีความผันผวนสูง ส่วนในประเทศติดตามประชุม ครม. พิจารณาร่างนโยบายกำกับดูแลกิจการ Data Center รวมทั้งการชุมนุมทางการเมือง ในทางเทคนิคดัชนีฟื้นตัวแต่แท่งเทียนยังไม่แสดงสัญญาณกลับตัวที่ชัดเจนมากนัก ทำให้การฟื้นตัวยังจำกัด
ประเด็นสำคัญ
• ราคาน้ำมันดิบ Brent ลดลง 5.4% เหลือ $92.97/bbl หลัง ปธน. ทรัมป์ระบุว่าแทบไม่มีความจำเป็นต้องโจมตีอิหร่านรอบใหม่ ถ้าการเจรจายังคืบหน้า แต่อิหร่านยืนยันว่าจะไม่เจรจาจนกว่าสหรัฐฯ จะทำตามเงื่อนไข 7 ข้อ ขณะที่อิรักบรรลุความเข้าใจกับสหรัฐฯ ให้ส่งออกน้ำมันผ่านช่องแคบ Hormuz ทางเส้นทางใกล้โอมานได้ มองลบต่อกลุ่มพลังงาน (PTTEP TOP SPRC BCP) แต่บวกต่อกลุ่ม Anti-Oil (GPSC BGRIM AAV THAI)
• จำนวนนักท่องเที่ยวต่างชาติเดินทางเข้าไทยสัปดาห์ก่อนเร่งขึ้น 18.2%WoW อยู่ที่ 636,432 คน จากตลาดนักท่องเที่ยวระยะใกล้ที่ฟื้นตัว 16.1%WoW จากเทศกาลดีปาวลีในมาเลเซียและสิงคโปร์ และตลาดนักท่องเที่ยวระยะไกลที่เพิ่มขึ้น 20.9%WoW จากการเข้าสู่ Winter Season มองบวกต่อกลุ่มท่องเที่ยว (ERW AOT CENTEL)
• รมว.คมนาคม เผย ครม. อนุมัติหลักการรถไฟทางคู่เฟส 2 (นครราชสีมา–หนองคาย) ระยะทาง 357 กม. มูลค่ากว่า 3.4 แสนลบ. แล้ว คาดเปิดประมูลได้ในปี 2027 เพื่อเร่งรองรับการขนถ่ายสินค้าจาก สปป.ลาว สู่แหลมฉบัง ช่วยหนุนการเติม Backlog มองบวกต่อกลุ่มรับเหมาฯ (CK STECON)
• รมช. คมนาคมเผยเตรียมเปิดเวทีรับฟังความคิดเห็นต่อโครงการทางด่วนชั้นที่ 2 (Double Deck) ช่วงงามวงศ์วาน-พระราม 9 มูลค่า 3.48 หมื่นลบ. ในเดือน ม.ค. 2027 ก่อนชงบอร์ด PPP และ ครม. ต่อไป แลกขยายสัมปทาน การลงทุนแลกขยายสัมปทานนี้มองบวกต่อผู้รับสัมปทาน (BEM) และกลุ่มรับเหมาฯ (CK STECON)
• จีนประกาศขยายเวลาระงับการเก็บภาษีศุลกากรเพิ่มเติมต่อสินค้าสหรัฐฯ ออกไปจนถึงเดือน ม.ค. 2027 ตามข้อตกลงพักรบของผู้นำทั้งสองประเทศ ช่วยลดความตึงเครียดด้านสงครามการค้า มองเป็น Sentiment เชิงบวกต่อบรรยากาศการค้าระหว่างประเทศ ขณะที่ประเทศไทยยังต้องติดตามความคืบหน้าต่อสำหรับการเจรจา FTA กับยุโรป, UK และ UAE
กลยุทธ์การลงทุน
ช่วงสั้นมอง SET มีโอกาสเกิด Technical Rebound หลังดัชนีปรับลงแรงก่อนหน้า จากกังวลพรรคเดโมแครตจะนำไปสู่นโยบายกำกับดูแลอุตสาหกรรมเทคโนโลยีและ AI ที่เข้มงวดขึ้น อย่างไรก็ดี ผลเลือกตั้งกลางเทอมสหรัฐฯ ที่เกิดภาวะ Divided Government ช่วยคลายกังวลนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ความเสี่ยงด้านราคาน้ำมันโลกและแรงกดดันจากนโยบายการเงินตึงตัวลดลงอย่างมีนัย ขณะที่ปัจจัยในประเทศคาดให้น้ำหนักกับโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector ซึ่งจะมีผลต่อการปรับประมาณการกำไรตลาด หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy”
ล็อกเป้าลงทุนประจำสัปดาห์
มอง SET ลุ้นเกิดเทคนิคเคิลรีบาวน์ หลังร่วงแรงจากกังวลนโยบายเทคโนโลยีสหรัฐฯ อย่างไรก็ดี ภาวะ Divided Government ช่วยคลายความเสี่ยงนโยบายสุดขั้วและประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ ขณะที่ในประเทศจับตาโค้งสุดท้ายรายงานงบ 3Q26 ของหุ้นกลุ่ม Real Sector หากภาพรวมงบดีกว่าคาดจะช่วยหนุนโมเมนตัมการฟื้นตัว กลยุทธ์ลงทุนจึงแนะนำ “Selective Buy” ผ่าน 4 ธีมที่มีปัจจัยบวกเฉพาะ ดังนี้
1. Earnings Momentum & Laggard Play เก็งกำไรระยะสั้นในหุ้นที่คาดจะประกาศผลประกอบการ 3Q26 เติบโต YoY ควบคู่กับ ราคาหุ้นบนกระดานที่ยัง Laggard เพื่อรับ Margin of Safety ที่สูง และมีฐานะทางการเงินแข็งแกร่ง อีกทั้งเราแนะนำ Outperform ได้แก่ AOT AP BCH BDMS BJC ERW
2. Geopolitical & Yield Relief Play ซึ่งคาดได้อานิสงส์จากคลายกังวลความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบชะลอตัวจนหนุนให้ Bond Yield ปรับตัวลง อีกทั้งยังช่วยฟื้นฟูกิจกรรมการเดินทางและการท่องเที่ยวจากตะวันออกกลาง ได้แก่ สายการบิน (AAV THAI) โรงไฟฟ้า SPP (GPSC BGRIM) การแพทย์ (BH BDMS) ท่องเที่ยว (AOT MINT ERW) และไฟแนนซ์ (MTC SAWAD TIDLOR)
3. FDI & Tech-Infra Play ซึ่งได้อานิสงส์จากวัฏจักรการลงทุนในประเทศที่เร่งตัวขึ้น และแผนปรับโครงสร้างสู่พลังงานสะอาดของภาครัฐ รวมทั้งเก็งกำไรจากความคืบหน้า ครม. เตรียมพิจารณาอนุมัติหลักเกณฑ์ดูแลกิจการดาต้าเซ็นเตอร์ ได้แก่ กลุ่มนิคม (WHA AMATA) และกลุ่มพลังงานหมุนเวียน (GULF GPSC GUNKUL)
4. Quality Dividend Play ดักเม็ดเงินกองทุนลดหย่อนภาษีช่วงปลายปี (TESG, RMF) ที่ทยอยไหลเข้าสะสมหุ้นพื้นฐานดีในช่วงเดือน พ.ย.–ธ.ค. โดยเน้นคัดเลือกหุ้นปันผลคุณภาพสูง มีเสถียรภาพของกำไร กระแสเงินสดสม่ำเสมอ และคาดให้ Dividend Yield อยู่ในระดับจูงใจเกิน 5% ต่อปี ได้แก่ BBL KTB KKP HMPRO AP SCCC PTT FTREIT LHSC
Daily Top Picks
GPSC: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นจากต้นทุนก๊าซฯ และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลที่มีแนวโน้มลดลงตามราคาน้ำมันโลก หลังปัญหาภูมิรัฐศาสตร์มีท่าทีผ่อนคลายลง ในระยะยาวมีปัจจัยหนุนการเติบโตจากโอกาสต่อสัญญา PPA, การใช้ไฟฟ้า Data Center และการขยายกำลังการผลิตตาม PDP2026 เป้าหมายระยะสั้นที่ 54.00 บาท
HANA: ปัจจัยสนับสนุนระยะสั้นตามโมเมนตัมการฟื้นตัวของราคาหุ้นเทคฯ โลก ปัจจัยพื้นฐานยังคงแข็งแกร่ง คาดผลประกอบการ 3Q26F จะฟื้นตัวโดดเด่น หลังได้เริ่มผลิตและรับรู้รายได้จากผลิตภัณฑ์ AI-related ซึ่งมีอัตรากำไรสูง คาดกำไรสุทธิปี 2026F จะเติบโต 64% และเติบโตต่อเนื่องอีกใน 2-3 ปี เป้าหมายระยะสั้นที่ 38.50 บาท
ข่าวเด่น